Mot clé "BRVTBV" - Liste des dernières actualités (136 résultats)

01/09 BreakingViews - Donald Trump est plus faible qu'il n'y paraît

Le président américain se fraye un chemin avec des entités faibles comme l'UE. Mais la Chine, la Russie, l'Inde et la Réserve fédérale se sont jusqu'à présent tenues fermes, tandis que les décisions judiciaires peuvent frustrer ses plans de tarif. Pendant ce temps, sa popularité est en déclin et les élections à mi-parcours sont à peine dans un an.

27/07 Breakingviews - Le supercycle de la dette a atteint sa dernière étape

Les emprunts du gouvernement aux États-Unis, au Royaume-Uni et en France dépassent 100% du PIB et continue d'augmenter. Les politiciens semblent incapables de freiner les déficits. L'histoire suggère qu'une réinitialisation douloureuse arrive finalement. Cela signifie généralement des pertes importantes sur les obligations et l'effondrement des devises.

27/07 Breakingviews - Netscape IPO jette une ombre de 1995 sur AI Boom

Tout comme Marc Andreessen et Jim Clark ont déclenché la frénésie d'Internet avec leurs débuts sur le marché il y a 30 ans, 300 $ BLN Openai a allumé le fusible sur un nouvel engouement technologique. L'avance précoce du navigateur Web a rapidement diminué lorsque Microsoft a commencé. C’est juste l’une des nombreuses façons dont son héritage se profile aujourd'hui.

19/07 Breakingviews - Scott Bessent Debt Plan a un écho historique maladroit

Le secrétaire aux États-Unis du Trésor s'attend à ce que les tarifs et la croissance augmentent les revenus du gouvernement, tandis que les banques et l'innovation monétaire continuent d'emprunter les coûts. Le programme évoque l'économiste écossais et spéculateur John Law du XVIIIe siècle et le spéculateur John Law de réformer les finances publiques françaises.

07/07 Breakingviews - Certains DOS et ne pas faire pour l'accumulation de défense de l'Europe

Maintenant, les membres de l'OTAN ont accepté de dépenser 5% du PIB, ils ont besoin de certains principes. Il s'agit notamment de réduire la dépendance à l'égard des États-Unis, d'intégrer l'industrie européenne, de créer une coalition, y compris le Royaume-Uni et de pousser les coûts hors du bilan. Mais l'Europe n'a pas besoin d'un moyen de prêter aux gouvernements.

05/07 Breakingviews - Le maire potentiel de NYC met la tournure radicale sur l'ancienne idée

Zohran Mamdani a remporté la nomination du Parti démocrate pour le meilleur emploi de la ville sur une plate-forme que Larry Summers a décrit comme «trotskyite». Pourtant, l'agenda de 33 ans est une continuation des politiques de la «troisième voie» que l'ancienne secrétaire du Trésor a défendu. La différence est de payer pour cela.

22/06 Breakingviews - Le conflit iranien pourrait incliner l'équilibre mondial des pouvoirs

La décision de Donald Trump de rejoindre la guerre d'Israël pourrait mettre fin au programme nucléaire de Téhéran, renverser son régime, sucer les États-Unis dans un combat exposé et augmenter les prix du pétrole. Ces facteurs détermineront si les États-Unis, la Chine, la Russie et l'Europe émergent avec plus d'influence géopolitique, ou moins.

10/06 Breakingviews - Le nucléaire est mieux adapté aux fonds de défense conjointe de l'Europe

La France et la Grande-Bretagne sont les seuls pouvoirs de la région avec des bombes atomiques, mais ils ont des ressources limitées pour réarmer. Une dissuasion européenne crédible pourrait coûter jusqu'à 140 BLN Euros par an. Cela ne peut être financé que par un instrument basé sur des emprunts conjoints, ce qui entraîne une coopération.

09/06 Breakingviews - L'UE peut jouer cool avec les menaces commerciales de Trump

Jusqu'à présent, d'autres gouvernements ont adopté trois approches principales pour faire face aux menaces commerciales de Donald Trump. La Chine a riposté fort aux tarifs du président américain et l'a amené à reculer en partie. Le Canada a également riposté et évité une partie de la douleur que Trump a infligée à d'autres pays. Pendant ce temps, la Grande-Bretagne a conclu un accord rapide qui fa

05/06 BreakingViews - Toyota est Ultimate Value Contrarim de Japan Inc

La poussée de l'efficacité du Japon a un nouveau porteur de drapeau en conflit sous la forme de sa plus grande entreprise cotée. La résistance de Toyota Motor à la volonté officielle de rationaliser les structures des entreprises à la recherche de rendements des actionnaires plus élevés a cédé cette semaine pour soutenir un rachat de 33 milliards de dollars de son fournisseur Toyota Industries. La

03/06 L'ingrédient clé de Shell-BP Merger est le temps

La majeure en pétrole de 198 $ BLN continue de se faire interroger sur une offre pour son rival UK BLN UK de 77 $ en difficulté. À l'heure actuelle, il y a peu de raisons pour que le patron Wael Sawan conclue un accord. Mais les mathématiques des fusions et acquisitions pourraient sembler un peu plus favorables dans la seconde moitié de 2026.

02/06 La croissance des données maximales est une victoire silencieuse pour les opérateurs de télécommunications

Les entreprises se réjouissent généralement lorsque les clients veulent plus de ce qu'ils vendent. Dans les terres de télécommunications, cependant, répondre à la demande future nécessite généralement des investissements initiaux massifs de Verizon et Vodafone, qui n'ont pas toujours obtenu un rendement financier attrayant. Les PDG du secteur peuvent donc être tranquillement heureux que la croissa

28/05 Les espacs déclenchent un mauvais cas d'amnésie de Wall Street

La tragédie plus le temps est la formule de la comédie, mais à Wall Street, cela équivaut à des opportunités. Attendez un certain temps et même les échecs les plus coûteux seront ressuscités. Ne cherchez pas plus loin que le phénomène de coquilles en espèces conçues pour trouver des cibles de rachat, qui font un retour improbable quelques années seulement après une farce fatidique.

27/05 Tech Titans s'affronte sur des restes de temps limité

Meta dit que c'est dans un combat féroce pour les globes oculaires avec YouTube et Tiktok. Une baisse de 27% de la socialisation pendant l'ère des smartphones montre que les plateformes peuvent déjà atteindre le plus de minutes que possible. À moins d'un saut de productivité de la journée de travail, la bataille de l'application restera sur le bord d'un couteau.

23/05 Le Grand Boomer Selloff peut submerger les actions américaines

L'hypothèse de fusion du marché, populaire dans les années 1990, a jugé que les ventes d'actions en prenant sa retraite les baby-boomers submergeraient la demande de leurs juniors, en écrasant le marché. Cela semblait mal pendant un certain temps, en partie à cause de la mondialisation. Mais l'idée peut maintenant, tardivement, avoir sa journée.

22/05 Le stimulus de la Chine est derrière une grande paroi d'actifs

La dette élevée n'est peut-être pas un obstacle au président Xi Jinping stimulant les dépenses dans la deuxième économie mondiale. Les responsables se concentrent sur les actifs de l'État d'une valeur de 136% du PIB pour ouvrir un nouveau chapitre de planification budgétaire. Mesurer les actifs est un début, les gérer bien est la prochaine tâche.

20/05 La demande de puissance de l'IA génère des hallucinations

Les centres de données de CHATBOT devraient guider 12% de l'électricité américaine d'ici 2030. Pourtant, les géants et les services publics de la technologie sont mieux servis par une demande surestimation. Débranche, par exemple, les annulations du projet de Microsoft et sa croissance étonnante peuvent s'aggraver, en secouant la chaîne d'approvisionnement.

13/05 Breakingviews - La désintoxication en porcelaine d'Apple est douloureuse et en retard

Le succès d'Apple repose sur l'iPhone. Le dispositif de poche rentable a aidé à le transformer d'un acteur de niche de l'industrie informatique personnelle en l'une des plus grandes entreprises du monde, avec une capitalisation boursière de près de 3 billions de dollars. Cela était dû en grande partie à sa chaîne d'approvisionnement en Chine. Maintenant, les tensions géopolitiques et les guerres c

09/05 Breakingviews - Exceptionnalisme américain devenant une question de perspective

Warren Buffett a fait son nom conseiller aux dévots de ne jamais parier contre les États-Unis. Pourtant, même le plus grand fan de l'oncle Sam se demande implicitement si les jours de surperformance américaine sont terminés. Lorsqu'il a annoncé son intention de se retirer samedi, Berkshire Hathaway de Buffett était moins axé sur America Inc que jamais, avec plus de la moitié de son portefeuille d'

07/05 BreakingViews - L'intensité du capital reprogrammera les grandes valeurs technologiques

Big Tech tente la mère de tous les pivots. Bien que les startups de Twitter à Instagram soient réputées pour refaire leurs entreprises à la volée, aucune ne se compare à l'échelle des transformations en cours à Microsoft et d'autres géants de logiciels qui ont historiquement évité de posséder trop de propriétés ou d'équipements. Ils déversent désormais des ressources sur les actifs physiques, comp

28/04 Breakingviews - Le faible seuil de douleur de Trump limite les dommages économiques

Donald Trump a montré qu'il avait un faible seuil de douleur. Le président américain semble heureux d'intimider ceux qu'il considère faibles. Il ne semble pas si détendu lorsqu'il y a une forte contre-réaction, en particulier des marchés financiers.

24/04 Breakingviews - L'accord commercial américain-china serait délicat et ténu

Donald Trump et Xi Jinping ont un intérêt à venir à la table de négociation. Le tarif supplémentaire de 145% du président américain sur de nombreux biens chinois et son homologue de la charge correspondante de 125% de Pékin ne sont pas durables. Le problème est que leur dernier accord n'a pas fonctionné, tandis que Washington voit la Chine et ses ambitions technologiques comme une menace croissant

17/04 Breakingviews - Les barons de rachat sont maintenant financés, pour de bon et mal

Le capital-investissement est censé être patient lorsque les marchés publics paniquent. Pourtant, pour les actionnaires de Blackstone, KKR, Apollo Global Management et Carlyle, il est difficile de ne pas être balayé. Les Barons de rachat, désormais soi-disant en tant que gestionnaires d'actifs alternatifs, prétendent représenter une réponse nouvelle et à bien des égards supérieure aux modèles comm

16/04 Breakingviews - Le découplage américain-china traverse un Rubicon

Le découplage n'est plus seulement un slogan politique. Au cours de la dernière décennie, les administrations américaines ont tempéré leurs références à la Chine en tant qu'adversaire en expliquant également comment le pays asiatique pourrait être un partenaire potentiel. Cet optimisme a largement disparu. Les tarifs punitifs punitifs du président Donald Trump sur les importations américaines de b

11/04 Breakingviews - Il n'y a pas de fuite facile de l'économie des bulles américaines

Donald Trump a suspendu les tarifs américains supérieurs à 10% sur les importations en provenance de pays autres que la Chine. Les investisseurs ont laissé échapper un soupir de soulagement collectif. Pourtant, les événements des dernières semaines montrent que le président est au sérieux de pousser les intérêts de sa base politique aux dépens de Wall Street. Son administration promet également de

10/04 Breakingviews - Le rival SpaceX de l'UE exige plus que le carburant financier

Les gouvernements européens savent qu'ils ont besoin d'une alternative viable à SpaceX. Mais il faudra plus que des largesses d'État pour construire un rival avec le géant satellite d'Elon Musk. Le secteur spatial du continent nécessite également une politique de soutien, de nouvelles technologies et une ambition beaucoup plus grande.

08/04 Breakingviews - Les taureaux du Texas Market se heurtent à un cas d'ours féroce

Tout continue de devenir plus grand au Texas. Dans un signe de croissance de l'entreprise prévue, la Bourse de New York et le NASDAQ font du galop à Dallas pour empêcher un nouveau marché boursier local de se disputer leurs clients. La ville a des ambitions de devenir un centre commercial beaucoup plus puissant, mais pour l'instant il y a moins de substance que Swagger.

03/04 Breakingviews - Les coudes aigus de Silver Lake risquent d'être dislocés

Egon Durban est habitué à obtenir la meilleure fin d'un accord. La co-PDG de la boutique de capital-investissement Silver Lake a guidé la technologie américaine et les titans des médias comme 790 milliards de dollars Broadcom et 66 milliards de technologies Dell à travers des sprees d'achat et de construction. À des moments clés, cependant, il a atteint une boîte à outils qui comprend des structur

02/04 Breakingviews - L'amour de la Chine pour l'IA open source peut arrêter rapidement

Après la libération par Deepseek de son modèle de grande langue de pointe et libre au début de cette année, le principal scientifique de l'intelligence artificielle de Meta, Yann LeCun, a corrigé ceux qui ont supposé que la Chine dépasse les États-Unis dans la technologie. Une lecture correcte, a-t-il dit, est que "les modèles open source dépassent ceux propriétaires". Ce qui est moins clair, cepe

28/03 Breakingviews - le long règne de King Dollar devrait continuer

Alors que le président Donald Trump lance sa guerre tarifaire contre les amis et les ennemis des États-Unis, les préoccupations font une fois de plus surface au sujet de l'avenir du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. La Chine aimerait beaucoup détrôner le puissant billet vert. Les principaux membres de la nouvelle administration de Trump semblent comme les sensationnels. Pou

09/03 Breakingviews - L'avenir de Development Aid se cache à la vue

La nouvelle administration de Donald Trump a plongé l'aide au développement international dans une crise existentielle. Dans les heures suivant leur entrée en fonction en janvier, le président avait émis un décret exécutif obligeant une pause de 90 jours sur la plupart des aides aux pays pauvres. La semaine dernière, le Département d'État a confirmé qu'il réduisait plus de 90% des programmes de l'

22/01 Breakingviews - La liste de souhaits de Wall Street en matière de réglementation joue avec le feu

La méfiance est dépassée à Wall Street. L’incertitude prudente concernant l’inflation persistante et les turbulences géopolitiques a été remplacée par un vertige face à la manne de déréglementation que les sociétés financières attendent de l’administration du président Donald Trump. Les banques et les sociétés d’investissement espèrent une bénédiction officielle pour les crypto-monnaies et des règ

21/01 Breakingviews - La campagne électorale allemande ignore les problèmes économiques

L’économie allemande s’est contractée pendant deux années consécutives, stagnera en 2025 et ne connaîtra qu’une faible croissance par la suite. Confrontée à des défis structurels profondément enracinés, la puissance européenne est plongée dans une crise économique existentielle. Des élections anticipées convoquées le mois prochain par le chancelier en difficulté Olaf Scholz auraient pu déclencher

20/01 Breakingviews - Davos devient la fête horlogère la plus exclusive au monde

La ville suisse de Davos accueillera cette semaine ce qui équivaut à une soirée horlogère exclusive pour la première de la saison du deuxième mandat de Donald Trump. Le rassemblement annuel du Forum économique mondial (WEF), qui se tient chaque année en janvier dans la station alpine, se présente comme un lieu où les dirigeants politiques, économiques et financiers du monde se réunissent pour réso

17/01 Breakingviews - Le boom des méga-fusions menace un bain de sang entre actionnaires

Lorsqu’un PDG dévoile une grande fusion, les inquiétudes commencent. Les inquiétudes concernant la répétition de catastrophes comme celles d’AOL-Time Warner ou de Bayer-Monsanto viennent immédiatement à l’esprit. C’est une préoccupation particulière pour 2025, car des taux d’intérêt plus stables et une application plus laxiste des lois antitrust augurent d’une résurgence de fusions et acquisitions

17/01 Breakingviews - Le boom des méga-fusions menace un bain de sang entre actionnaires

Lorsqu’un PDG dévoile une grande fusion, les inquiétudes commencent. Les inquiétudes concernant la répétition de catastrophes comme celles d’AOL-Time Warner ou de Bayer-Monsanto viennent immédiatement à l’esprit. C’est une préoccupation particulière pour 2025, car des taux d’intérêt plus stables et une application plus laxiste des lois antitrust augurent d’une résurgence de fusions et acquisitions

16/01 Breakingviews - Les fissures dans l'histoire de la consommation en Inde sont profondes

Si l’Inde veut relancer sa croissance économique au point mort, elle devra sacrifier une partie de la stabilité financière qui sous-tend la position du pays sur la scène mondiale.

15/01 Breakingviews - UnitedHealth manque d'antidote contre la colère chronique

Le directeur général d’UnitedHealth, Andrew Witty, a déclaré une évidence lorsqu’il a écrit le mois dernier que personne ne concevrait un système de santé comme celui des États-Unis. Il a négligé de détailler comment le goliath médical qu’il dirige a contribué à créer la structure « patchwork » et en tire pleinement parti. Alors que le mécontentement des patients et des politiciens se cristallise

14/01 Breakingviews - Les tarifs douaniers américains pourraient conduire les décideurs à mener une mauvaise guerre

Lorsque Donald Trump s’engagera lors de son investiture lundi prochain à « remplir fidèlement la fonction de président des États-Unis », l’économie et la politique mondiales feront un bond dans l’inconnu. Certaines des idées du président sortant pourraient réveiller l’inflation au moment même où les banques centrales effectuent un tour de victoire en prétendant maîtriser la dernière hausse des pri

13/01 Breakingviews - Le harcèlement des alliés de Trump et Musk affaiblit l’Occident

Donald Trump allait toujours mettre tout son poids aux côtés des alliés des États-Unis. Le nouveau président devait menacer de ne pas défendre les pays amis contre la Russie ou la Chine à moins qu’ils n’augmentent leurs dépenses militaires, et d’imposer des droits de douane sur leurs exportations s’ils n’achetaient pas davantage de produits américains.

03/01 Breakingviews - Les politiciens vont entraver le plan d’assouplissement des banques centrales

En 2025, l’économie mondiale se portera bien mieux qu’elle ne l’a jamais été depuis l’apparition du Covid-19. La croissance sera solide et l’inflation va enfin s’atténuer. Ce sont des conditions idéales pour que les banques centrales baissent les taux d’intérêt. Mais le cercle vertueux d’une politique monétaire plus souple favorisant une expansion plus rapide se heurtera à un problème de taille :

02/01 Breakingviews - Les perturbateurs du trading imiteront les banques et les battront

Parfois, le danger pour une entreprise en place survient comme un coup de tonnerre. À d’autres moments, il s’approche avec un visage familier. C’est le cas des géants du trading comme JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America et Deutsche Bank, qui remarqueront en 2025 que les teneurs de marché électroniques se comportent davantage comme des banques. Cette tendance est illustrée par le bilan gargan

30/12 Breakingviews - L'art de l'accord 2025 sera post-bidénisme

L’homme à qui l’on attribue l’écriture de « The Art of the Deal » s’avère être plus une muse que un créateur. Avec son retour à la Maison Blanche, Donald Trump contribuera à inspirer une nouvelle vague de fusions d’entreprises déjà amorcées par la baisse des coûts d’emprunt, la hausse des marchés boursiers, la confiance croissante et les rachats d’entreprises qui démangent. Les stratèges de Morgan

27/12 Breakingviews - Les barons du rachat trouveront des moyens d'éteindre les ventes incendiaires

Si la nécessité est mère de l’invention, les amateurs d’ingénierie financière auront droit à un régal de la part des titans du capital-investissement en 2025. Le secteur du rachat reste assis sur les sociétés en portefeuille depuis plus longtemps que d’habitude. La question est de savoir si KKR, EQT, CVC Capital Partners et les autres peuvent éviter de subir des démarques lorsqu'ils se déchargent

24/12 Breakingviews - Les assureurs miseront sur le crédit privé

Imaginez ceci : un secteur américain de l’assurance, qui s’est enrichi après une période de croissance explosive, a commencé à accorder des prêts privés, à racheter les dettes produites par les financiers. C’était l’année 1905. Cela pourrait aussi décrire, de manière plus mesurée, la situation plus d’un siècle plus tard. Cette fois, attendez-vous à ce que les assureurs traditionnels renversent la

23/12 Breakingviews - La Chine utilisera une grande vadrouille pour nettoyer les dégâts immobiliers

La Chine est aux prises avec une surabondance immobilière. Des millions de logements invendus pèsent sur les valorisations immobilières et sapent les efforts du président Xi Jinping pour stimuler la deuxième économie mondiale. En 2025, on s’attend à ce que les autorités de Pékin intensifient leur politique en créant une « bad bank » en matière de politique du logement.

20/12 Breakingviews - Le revers de l'IA de Microsoft : une lettre imaginaire

Breakingviews imagine la lettre que le PDG de Microsoft, Satya Nadella, pourrait écrire aux actionnaires après le dégonflement de la bulle de l'intelligence artificielle.

19/12 Breakingviews - L'Inde commence à ressembler à la Chine de manière peu flatteuse

Il existe des similitudes surprenantes entre l’Inde et la Chine. L’une des grandes questions de 2025 sera de savoir combien d’investisseurs doivent se montrer concernés et dans quelle mesure ils doivent s’y intéresser.

18/12 Breakingviews - Donald Trump trouvera son égal sur les marchés obligataires

Donald Trump a intimidé et bluffé les salles de conférence, les coulisses, les salles de rédaction, les salles d’audience et même la salle de crise de la Maison Blanche. Il n’y a cependant pas de place pour sa bravade fanfaronnade sur le marché obligataire.

17/12 Breakingviews - Les géants de l'obésité entameront une confrontation en matière de fusions et acquisitions à hauteur de 80 milliards de dollars

Eli Lilly et Novo Nordisk lanceront une virée shopping massive en 2025. Les deux géants de l'obésité disposeront de liquidités d'environ 80 milliards de dollars d'ici 2028, selon les données du LSEG, grâce au succès fulgurant de leurs médicaments amaigrissants. Le défi sera de faire fructifier cet argent et d’éviter de payer trop cher.

16/12 Breakingviews - La guerre technologique entre les États-Unis et la Chine prendra en otage les alliés asiatiques

La Chine utilisera les armes technologiques de Washington contre ses voisins asiatiques en 2025. Les restrictions américaines sur les importations de semi-conducteurs et d’autres biens ont entravé les progrès de l’intelligence artificielle dans la deuxième économie mondiale. La République populaire commence à riposter. Son influence sur les entreprises géantes du Japon et de la Corée du Sud en fai

13/12 Breakingviews - Le ralentissement des modèles d'IA marque la fin de l'ère de la ruée vers l'or

Au milieu des nombreuses incertitudes dans le domaine de l’intelligence artificielle, une chose a toujours semblé claire : des systèmes plus gros et plus coûteux produisent de meilleurs résultats. D’où la collecte de fonds incessante de développeurs de modèles comme OpenAI de 157 milliards de dollars et les dépenses en capital colossales des groupes Big Tech. Mais aujourd’hui, ce noyau de certitud

12/12 Breakingviews - L'Inde a besoin de plus de magnats puissants, et non de moins

Les magnats se dirigent vers un moment de jugement en Inde. Les accusations portées par les États-Unis contre Gautam Adani pour violations présumées des valeurs mobilières révèlent la forte dépendance de son pays à l’égard d’une petite poignée d’industriels pour atteindre ses objectifs stratégiques. Le magnat des infrastructures nie tout acte répréhensible, mais la saga pourrait inciter la cinquiè

11/12 Breakingviews - La chasse aux bonnes affaires des barons du rachat en Europe va s'intensifier

Les Européens sont habitués à être à la traîne des États-Unis sur presque tous les indicateurs financiers. Les rendements du capital-investissement peuvent constituer une exception, du moins selon les chiffres du fournisseur de données sectorielles Preqin. Le problème est que des bénéfices de rachat supérieurs ne sont pas nécessairement quelque chose dont on peut se vanter, surtout s’ils ne sont q

09/12 Breakingviews - Poutine sera confronté à des choix difficiles si la guerre en Ukraine se prolonge

Vladimir Poutine ne s’arrêtera que s’il est arrêté. Si l’Ukraine ne parvient pas à tenir la ligne de front, le président russe ne sera pas incité à mettre fin à la guerre qu’il a déclenchée. Ses troupes continueront d’avancer jusqu’à ce qu’elles soumettent Kiev.

05/12 Breakingviews - Le poids lourd du marché américain constitue le principal risque pour 2025

De nombreux grands investisseurs abordent 2025 avec un sentiment d’anticipation nerveuse. Cela peut paraître surprenant : l’économie mondiale a jusqu’à présent évité un atterrissage brutal, tandis que les actions américaines sont en passe de gagner 20 % ou plus pour la deuxième année consécutive. Le retour imminent du président élu Donald Trump à la Maison Blanche et les préoccupations persistante

05/12 Breakingviews - Le cercle vertueux des fusions et acquisitions au Japon commence avec 7-Eleven

La bataille pour le contrôle de la société japonaise Seven & i est saluée à Tokyo comme une preuve de l’amélioration de l’efficacité de la troisième économie mondiale. Les responsables peuvent accélérer un cercle vertueux de négociation d’accords s’ils prennent les bonnes décisions.

04/12 Breakingviews - Le Royaume-Uni est désormais un rat de laboratoire risqué pour une riche réforme des avantages fiscaux

La Grande-Bretagne mène une expérience réelle sur ce qui se passe lorsqu’un gouvernement bricole les avantages fiscaux des puissants. Fin octobre, la ministre des Finances Rachel Reeves a abrogé les fameuses règles britanniques « non-dom », qui offraient depuis longtemps un accord fiscal avantageux aux étrangers très riches. La question est de savoir si une grande partie d’entre eux partent désorm

03/12 Breakingviews - Pourquoi la situation commerciale mondiale du Mexique pourrait tourner au vinaigre

La dernière fois que Donald Trump était à la Maison Blanche, l’économie mexicaine s’est étonnamment bien comportée. Le pays hispanophone et les PDG mondiaux qui ont reconstruit leurs chaînes d’approvisionnement autour de lui espèrent que l’hostilité initiale du président élu américain ne sera une fois de plus rien. Cela semble trop optimiste.

03/12 Breakingviews - Masa Son risque de surcompenser ses échecs en matière d'IA

"Cela peut paraître étrange, mais je pense que je suis né pour réaliser l'ASI", a déclaré le PDG du groupe SoftBank, Masayoshi Son, aux actionnaires en juin, faisant référence à son acronyme pour la super intelligence artificielle - une technologie informatique du futur qui, selon lui, sera 10 000 fois plus intelligente que les humains. . Ce n’est pas un thème nouveau pour l’homme de 67 ans. Son a

02/12 Breakingviews - Pourquoi la situation commerciale mondiale du Mexique pourrait tourner au vinaigre

La dernière fois que Donald Trump était à la Maison Blanche, l’économie mexicaine s’est étonnamment bien comportée. Le pays hispanophone et les PDG mondiaux qui ont reconstruit leurs chaînes d’approvisionnement autour de lui espèrent que l’hostilité initiale du président élu américain ne sera une fois de plus rien. Cela semble trop optimiste.

28/11 Breakingviews - La stratégie de croissance de l'industrie pharmaceutique européenne : pivot vers les États-Unis

La plus grande menace pour les groupes pharmaceutiques européens vient actuellement des États-Unis. Le président élu Donald Trump et son futur secrétaire à la Santé, Robert F. Kennedy Jr, constituent un cocktail toxique de nationalisme « America First » et de sentiment anti-pharmacie, ce qui est doublement mauvais du point de vue des 480 milliards de dollars de Novo Nordisk, des 230 milliards de d

27/11 Breakingviews - Tracer la voie à suivre pour la démarche d'efficacité d'Elon Musk

La compréhension qu’Elon Musk a de ce qu’on appelle l’État profond semble plutôt superficielle. Le PDG de Tesla estime que 2 000 milliards de dollars pourraient être supprimés de la bureaucratie américaine, faisant écho à des décennies de bras de fer face au gaspillage des dépenses à Washington. C’est une noble cause, mais un chiffre invraisemblable. Même s’il est incontestable que des économies p

27/11 Breakingviews - Les entreprises indiennes pourraient tirer une mauvaise leçon d'Adani

La longue histoire de corruption en Inde explique l’incapacité du pays à exploiter son potentiel de croissance. Les accusations de corruption portées par les États-Unis contre le magnat Gautam Adani devraient donc provoquer une introspection au sein de l’élite capitaliste. Le danger, cependant, est que les entreprises tirent les mauvaises leçons de cette affaire et se méfient davantage des marchés

26/11 Breakingviews - Tracer la voie à suivre pour la démarche d'efficacité d'Elon Musk

La compréhension qu’Elon Musk a de ce qu’on appelle l’État profond semble plutôt superficielle. Le PDG de Tesla estime que 2 000 milliards de dollars pourraient être supprimés de la bureaucratie américaine, faisant écho à des décennies de bras de fer face au gaspillage des dépenses à Washington. C’est une noble cause, mais un chiffre invraisemblable. Même s’il est incontestable que des économies p

25/11 Breakingviews - Les actifs russes pourraient être un atout dans la phase finale de Kyiv

Durant sa campagne électorale, Donald Trump s’est engagé à mettre fin rapidement à la guerre en Ukraine. L’une des raisons pour lesquelles il veut le faire est qu’il ne veut pas que les États-Unis paient pour défendre le pays. Si l’Europe promettait de trouver l’argent nécessaire – peut-être en puisant dans les 300 milliards de dollars de réserves de change russes que l’Occident avait gelés au déb

22/11 Breakingviews - Il existe peu de bons moyens de sortir de la crise boursière chinoise

Dans le film catastrophe de 1979 « Le syndrome chinois », un défaut de conception d’une centrale nucléaire menace une fusion catastrophique dans laquelle le cœur du réacteur brûlerait jusqu’à l’autre côté de la terre.

22/11 Breakingviews - Il existe peu de bons moyens de sortir de la crise boursière chinoise

Dans le film catastrophe de 1979 « Le syndrome chinois », un défaut de conception d’une centrale nucléaire menace une fusion catastrophique dans laquelle le cœur du réacteur brûlerait jusqu’à l’autre côté de la terre.

21/11 Breakingviews - Trump du marché se négocie sous le risque des vigilants obligataires

Les marchés ont connu un « coup de Trump ». L’euphorie parmi les investisseurs en actions, les fans de crypto-monnaie et les traders de devises amateurs de dollars découle des promesses de déréglementation et de réduction d’impôts du président américain élu Donald Trump. Mais gérer une économie aussi dynamique entraînerait également une montée en flèche du déficit et de l’inflation, perturbant ain

19/11 Breakingviews - Le soutien à l'Ukraine est une option moins chère pour l'Europe

L’Europe a de nombreuses raisons et suffisamment de fonds pour continuer à soutenir l’Ukraine. Cela pourrait même compenser le manque de financement américain si le président élu Donald Trump retirait toute aide au pays en difficulté. Aider Kiev à résister à l’invasion russe ne coûtera pas grand chose en termes absolus à l’Union européenne et au Royaume-Uni, seulement 0,2 % de PIB combiné suppléme

18/11 Breakingviews - La trésorerie croissante de Nvidia laisse présager des fusions et acquisitions

Nvidia gagne tellement d’argent que son fondateur, Jensen Huang, ne sait pas quoi en faire. Le concepteur de puces, estimé à 3 600 milliards de dollars, dépense davantage en dividendes et en rachats, mais sa trésorerie continue de croître, doublant au cours de la dernière année pour atteindre 35 milliards de dollars, dans un contexte de frénésie pour les conceptions de puces d’intelligence artific

14/11 Breakingviews - Les investisseurs ignorent la loi des moyennes à long terme

Le marché boursier américain a atteint 50 nouveaux sommets jusqu’à présent cette année. Les investisseurs s’attendent désormais à des réductions d’impôts et à de nouvelles largesses budgétaires de la part de la prochaine administration Trump. Pourtant, chaque nouveau sommet éloigne encore plus le marché de la juste valeur. Les partisans du principe selon lequel les valorisations reviennent progres

14/11 Breakingviews - L'oscillation de la marge de Shein réduit la valeur de l'introduction en bourse

L’introduction en bourse prévue par Shein a toujours semblé risquée. Le groupe de mode rapide dont le siège est à Singapour, et qui a des racines chinoises, est exposé aux tensions croissantes sino-américaines et à la surveillance environnementale. Mais la présidence américaine de Donald Trump et les mauvais résultats du premier semestre posent des problèmes plus urgents. Pour atteindre sa dernièr

13/11 Breakingviews - La stratégie d'IA de Gulf repose sur bien plus que du sable

En matière d’investissements technologiques majeurs, les États du Golfe ont un bilan mouvementé. Après tout, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite ont investi 60 milliards de dollars dans le premier Vision Fund de Masayoshi Son, pour des rendements décidément minces. Mais avec l’intelligence artificielle – où perdre des sommes considérables constitue un risque très réel pour les investisseu

11/11 Breakingviews - La COP29 mettra en lumière les transitions énergétiques bifurquées

« Je ne vais pas à Bakou, et très peu de mes pairs le font non plus ». C’est ce qu’a déclaré un haut responsable d’un gestionnaire d’actifs européen influent, lors d’une conversation le mois dernier avec Breakingviews. Ajoutez à cela l’élection de Donald Trump, un sceptique face au changement climatique, à la présidence des États-Unis, et le 29e sommet de la Conférence des Parties sur le changemen

11/11 Breakingviews - Le renouveau de « l’Amérique d’abord » de Trump pourrait se retourner contre lui

« America First » revient sur la scène mondiale. La victoire électorale de Donald Trump annonce un renouveau de son approche purement transactionnelle de la politique étrangère et du commerce. Cela érodera davantage les principes mondiaux et fera des États-Unis un allié moins fiable. Ses amis en Europe et en Asie pourraient alors couvrir leurs paris, renforçant ainsi ses rivaux, la Chine et la Rus

08/11 Breakingviews - L’avertissement de George Soros sur la dette américaine dans les années 1980 résonne aujourd’hui

"Le boom boursier a détourné notre attention de la détérioration fondamentale de la situation financière des États-Unis." C’est ce qu’a écrit le titan des hedge funds George Soros fin 1986 dans son classique de l’investissement « L’Alchimie de la Finance ». Son avertissement inquiétant sur la menace que peuvent représenter des finances publiques non viables s’est concrétisé de façon spectaculaire

07/11 Breakingviews - HSBC peut rester forte dans un monde fragmenté

Lorsque HSBC a ouvert ses portes à Hong Kong et à Shanghai en 1865, les flux commerciaux chinois commençaient à peine à reprendre après la Seconde Guerre de l'opium entre la dynastie Qing au pouvoir et les puissances impériales britanniques et françaises. Les tensions entre l’Est et l’Ouest ne sont pas si graves aujourd’hui, mais les discussions sur les tarifs douaniers et les divisions géopolitiq

05/11 Breakingviews - Le succès du mégafond saoudien repose sur des paris locaux flous

La mission principale de l’Arabie Saoudite est de diversifier son économie fortement dépendante du pétrole. Mais ce projet « Vision 2030 » connaît sa propre transition. Le Fonds d’investissement public (PIF) du royaume, doté de 950 milliards de dollars, chargé par le prince héritier Mohammed ben Salmane (MbS) de le mettre en œuvre, se concentre de plus en plus sur un ensemble d’entreprises nationa

04/11 Breakingviews - Le consommateur chinois est l'exemple même de la gratification différée

Les décideurs politiques chinois parlent depuis plus de deux décennies de rééquilibrer l’économie de l’investissement et des exportations vers la consommation. Pourtant, comme l’ont montré la campagne d’austérité du président Xi Jinping et la répression du crédit à la consommation, une approche collectiviste de la planification économique est difficile à concilier avec des dépenses libres d’esprit

25/10 Breakingviews - Pourquoi les pièces stables renforceront la suprématie du dollar

L'Oncle Sam peut dormir tranquille pour le moment. Un projet russe visant à briser l’emprise du dollar américain grâce à un nouveau réseau de paiements internationaux a rencontré un accueil froid lors du sommet des BRICS à Kazan cette semaine, la déclaration officielle du club des marchés émergents omettant de mentionner nommément l’initiative « BRICS Bridge ». Plutôt que de chuter, en fait, la su

24/10 Breakingviews - Les valorisations des introductions en bourse des Fintechs peuvent aller au-delà de Nubank

Les banquiers Fintech passent beaucoup de temps à parler de Nubank. Le groupe financier brésilien, estimé à 70 milliards de dollars, est devenu la référence de valorisation incontournable pour une multitude d’acteurs de « néobanques » numériques désireux de devenir des sociétés cotées en bourse. Pour Revolut, Chime et Monzo, il n'y a qu'un seul problème : selon les comparaisons répertoriées, Nuban

23/10 Breakingviews - Comment récolter des cultures commerciales dans un contexte de sécheresse dans le commerce de détail

Les 10 meilleures grandes actions américaines de ce siècle incluent, comme on pouvait s’y attendre, Nvidia, Netflix et Apple. Cependant, de manière inattendue, parmi les titans de la technologie se trouve un fournisseur physique d'aliments pour poulets, de brouettes et de combinaisons : Tractor Supply, basé au Tennessee. Son succès illustre le goût croissant des Américains pour la vie rurale et je

22/10 Breakingviews - La Chine peut s'aider d'un marché boursier plus fort

Xi Jinping souhaite un marché boursier fort et redouble d’efforts pour en construire un. Son succès dépendra de sa réussite.

21/10 Breakingviews - Une finition suisse enlèverait de l'éclat au cadeau M&A d'UBS

L’acquisition du Crédit Suisse par UBS était-elle « l’affaire du siècle » ? Cette phrase, inventée par un législateur suisse l’année dernière, résume l’opinion largement répandue sur le sauvetage par l’État de son principal rival par le géant de la richesse en mars 2023. Les bénéfices pour la banque élargie dirigée par Sergio Ermotti sont vastes. Pourtant, les décisions des régulateurs pourraient

10/09 Breakingviews - Les grandes sociétés pharmaceutiques manquent de motivation pour se préparer à de nouvelles pandémies

Le Covid-19 a souligné l’importance cruciale des vaccins. La pandémie a causé 16 millions de morts dans le monde, et la peur actuelle autour de la variole virale montre à quel point les citoyens craignent de nouvelles épidémies. Cela suggère que les grands groupes pharmaceutiques devraient consacrer des ressources à un arsenal de vaccins pour lutter contre le prochain grand virus. Pourtant, ce n’e

06/09 Breakingviews - Le bélier mondial de la batterie de la Chine sera difficile à arrêter

Les voitures électriques chinoises sont entrées dans une nouvelle ère de conduite alimentée par batterie. Aujourd’hui, des modèles tels que le Seal de BYD et le Funky Cat de Great Wall Motor sont confrontés à une réaction violente à l’échelle internationale. Les États-Unis quadruplent les droits de douane sur les importations de véhicules électriques en provenance de la République populaire, pour

05/09 Breakingviews - Le butin de guerre du capital-investissement va sûrement se propager à nouveau

La métamorphose du « private equity » vers la « gestion d’actifs alternative » a été lucrative. Pour effectuer la transition, les barons du rachat ont suivi une nouvelle étoile du nord : les frais. Le gagnant surprenant, du moins pour l'instant selon les investisseurs publics : Ares Management, une entreprise dont le nom est le dieu grec de la guerre. Cependant, avec de nouveaux changements en cou

04/09 Breakingviews - La Seconde Guerre commerciale sera facile à perdre pour la Chine

« Les guerres commerciales sont bonnes et faciles à gagner », a tweeté Donald Trump en mars 2018, alors qu'il était président des États-Unis, quelques mois seulement avant de déclencher sérieusement l'un des plus grands conflits commerciaux de l'histoire moderne.

03/09 Breakingviews – Pourquoi Kamala Harris pourrait être bonne pour la planète

Donald Trump a qualifié le changement climatique de « canular », tandis que Kamala Harris a qualifié le changement climatique de « menace existentielle ». Ceux qui souhaitent limiter le réchauffement climatique espèrent donc que le vice-président américain remportera la course à la Maison Blanche.

02/09 Breakingviews - L’économie brute l’emportera sur la politique acerbe de la migration

Comme la plupart des candidats à l’immigration, le débat sur la mobilité internationale ne mène nulle part. Les économistes vantent les avantages financiers et sociétaux des travailleurs étrangers, mais les électeurs des pays développés – et donc les politiciens opportunistes – s’y opposent souvent. La double crise des pays riches, à savoir le ralentissement de la croissance et le vieillissement d

04/07 Breakingviews - Le boom des centres de données révèle les limites physiques du battage médiatique de l'IA

L’engouement pour l’intelligence artificielle s’est jusqu’à présent concentré sur les puces fabriquées par Nvidia et des applications comme ChatGPT d’OpenAI. À l’origine de cette frénésie, il y a une ruée vers la construction de l’infrastructure nécessaire à la formation et à l’exécution de modèles d’IA générative (GenAI). Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, prédit que la somme investie dans ces centr

01/07 Breakingviews - Breakingviews : Le risque d'une crise de l'euro augmente

Une façon de considérer la zone euro est de la considérer comme une forêt où s’entassent des amas secs. Les habitants ne font pas grand-chose pour nettoyer les débris, et certains errent avec des flammes nues. Mais ils savent qu’il serait insensé de jeter des allumettes allumées sur le sol de la forêt. En outre, il y a un camion de pompiers qui viendra probablement à notre secours.

29/06 Breakingviews - L'économie de l'IA souligne la valeur des bonnes données

Nvidia est brièvement devenue l'entreprise la plus valorisée au monde la semaine dernière après que les actions du principal fournisseur de puces et d'infrastructures de réseau utilisées pour former des modèles d'intelligence artificielle ont presque triplé depuis janvier. Pourtant, jusqu’à présent, la révolution de l’IA s’est avérée loin d’être un pari à sens unique : la plupart des actions d’une

24/06 Breakingviews - Comment augmenter le prêt de 50 milliards de dollars du G7 à l'Ukraine

Le Groupe des Sept a surmonté de nombreux obstacles pour parvenir à un accord sur un prêt de 50 milliards de dollars à l'Ukraine lors de son sommet du début du mois. Ses dirigeants ont peut-être trouvé le moyen d’éviter de demander l’approbation du Congrès pour la contribution américaine et d’éviter d’augmenter les dettes des membres de l’Union européenne. Ils pourraient utiliser des méthodes simi

22/06 Breakingviews - Un avertissement tiré de l'histoire concernant le boom des actions à grande capitalisation

Il y a cinquante ans, la bourse américaine était en pleine tourmente. Entre janvier 1973 et septembre 1974, l'indice S&P 500 a chuté de près de 50 %. Avec le recul, cette baisse constituait la deuxième étape d'un marché baissier qui avait débuté à la fin de 1968. Cependant, les actions s'étaient redressées à partir de l'été 1970, menées par un petit groupe de grandes sociétés de haute qualité, ava

14/06 Breakingviews - Breakingviews : les inégalités en Inde méritent une prime de risque plus importante

L’Uttar Pradesh est l’État le plus peuplé de l’Inde. C’est également l’un des pays les plus pauvres, et c’est là que le Premier ministre Narendra Modi a subi son plus gros coup électoral lors des récentes élections du pays. Pour les dirigeants qui comptent sur ce pays d’Asie du Sud pour offrir une alternative à la Chine en tant que destination d’investissement et de chaîne d’approvisionnement, c’e

06/06 Breakingviews - Breakingviews : Cinq raisons pour lesquelles les désastres financiers sont difficiles à éviter

Si nous comprenons les causes des crises financières et comment les prévenir, pourquoi continuent-elles à se produire ? C’est la question provocatrice posée la semaine dernière à un groupe de régulateurs, d’universitaires et d’investisseurs de la London School of Economics. Les participants, réunis à l’occasion du 10e anniversaire du Centre du risque systémique de l’université, sont parvenus à une

04/06 Breakingviews - Modi 3.0 offre des opportunités limitées pour l'Occident

De nombreux dirigeants occidentaux considèrent l’Inde comme un rempart contre la Chine. Leur peur de la République populaire l’emporte sur leurs inquiétudes face aux tendances autoritaires de Narendra Modi. Maintenant que le Premier ministre indien est sur le point de remporter un troisième mandat, suggèrent les sondages à la sortie des urnes, les États-Unis et l’Europe pourraient redoubler d’effo

03/06 Breakingviews - Les règles budgétaires bancales de l’UE peuvent soutenir une économie fragile

Les nouvelles règles budgétaires européennes ne peuvent fonctionner que si Bruxelles parvient à les étendre. Onze pays, dont la France, l’Italie et la Belgique, ont enregistré en 2023 des déficits supérieurs à 3 % du PIB, le record officiel de la dette. Mais tous ne seront peut-être pas sanctionnés. Le régime prévoit une grande marge de manœuvre, ce qui laisse aux pays suffisamment de temps pour s