Le Grand Boomer Selloff peut submerger les actions américaines

Felix Martin - Reuters - 23/05
L'hypothèse de fusion du marché, populaire dans les années 1990, a jugé que les ventes d'actions en prenant sa retraite les baby-boomers submergeraient la demande de leurs juniors, en écrasant le marché. Cela semblait mal pendant un certain temps, en partie à cause de la mondialisation. Mais l'idée peut maintenant, tardivement, avoir sa journée.
LONDRES, 23 mai (Reuters Breakingviews) - Il n'y a pas de pénurie de théories pour expliquer le stalling du marché boursier américain cette année. Les coupables possibles comprennent les multiples d'évaluation des saignements de nez, les taux d'intérêt réels du ciel, l'incertitude de politique extrême et la durabilité de la dette nationale. Pourtant, la plus grande menace pour la course de quatre décennies dans les actions américaines réside dans la population de retraite des États-Unis. Il y a trois décennies, la fameuse "hypothèse de fusion du marché" a prédit une catastrophe une fois que la génération de Baby-Boom a atteint l'âge de retraite. Cette peur ne s'est pas déroulée tout de suite, mais l'idée est peut-être sur le point d'avoir sa journée.
La théorie alarmante nommée a postulé que la structure d'âge de la population américaine pourrait constituer une bombe temporelle pour le marché boursier. En hausse dans la proéminence dans les années 1990, il reposait sur une simple observation. La soi-disant cohorte de Baby-Boom, née entre 1946 et 1964, est beaucoup plus grande que celles avant et après - un porc passant par le corps d'un python, comme l'a dit une métaphore mémorable.
Les économistes ont averti que ce morceau démographique a préparé le terrain pour un drame en deux actes. Dans le premier, le marché boursier allait exploser, alors que la génération d'après-guerre entrait dans ses premières années de gain et a labouré ses économies de retraite croissantes en actions. Dans la seconde, cependant, le processus se balançait en arrière. Les Boomers tenteraient de financer leurs années de coucher de soleil en déchargeant leurs œufs de nid sur une génération beaucoup plus petite, celles nées entre 1965 et 1980.
Étant donné que cette dernière cohorte est beaucoup plus petite que la première, raconte l'histoire, l'offre d'actions à vendre submergerait la demande. Cue l'inévitable accident du marché des actions qui a donné à l'hypothèse de la fusion du marché son nom de curriage sanguin. "Les mots" vendent? Vendre à qui? " Pourrait hanter les baby-boomers au...
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