Breakingviews - Les politiciens vont entraver le plan d’assouplissement des banques centrales

LONDRES, 3 janvier (Reuters Breakingviews) - En 2025, l'économie mondiale se trouvera dans une bien meilleure situation qu'elle ne l'a jamais été depuis l'apparition du Covid-19. La croissance sera solide et l’inflation va enfin s’atténuer. Ce sont des conditions idéales pour que les banques centrales baissent les taux d’intérêt. Mais le cercle vertueux d’une politique monétaire plus souple favorisant une expansion plus rapide se heurtera à un problème de taille : l’incapacité, ou le refus des gouvernements, de réduire leurs énormes dettes.

À moins d’un choc extérieur majeur – et il existe de nombreux candidats pour en fournir un – 2025 pourrait être une année calme pour l’économie mondiale. Le PIB mondial augmentera de 3,2 %, soit le rythme de 2024 et plus rapidement que les 2,9 % enregistrés en 2019, selon le Fonds monétaire international. Les économies avancées sont en passe de connaître une croissance de 1,8 % en 2025, non loin du taux de croisière de 1,9 % qu’elles avaient atteint au cours des neuf années précédant la pandémie.

Certes, la croissance mondiale restera inférieure à sa moyenne à long terme, en grande partie parce que l’époque de la Chine en tant que locomotive économique est révolue. Et les performances des économies développées varieront considérablement, une nouvelle bonne performance des États-Unis compensant la faiblesse de l’Europe et du Japon. Toutefois, ces perspectives relativement favorables devraient également s’accompagner d’une croissance modérée des prix. L’inflation se situera autour du niveau de 2 % visé par les principales banques centrales de toutes les économies avancées en 2025, estime le FMI.

Cet environnement économique est généralement propice aux banquiers ...
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