Breakingviews - La Chine utilisera une grande vadrouille pour nettoyer les dégâts immobiliers

Chan Ka Sing - Reuters - 23/12
La Chine est aux prises avec une surabondance immobilière. Des millions de logements invendus pèsent sur les valorisations immobilières et sapent les efforts du président Xi Jinping pour stimuler la deuxième économie mondiale. En 2025, on s’attend à ce que les autorités de Pékin intensifient leur politique en créant une « bad bank » en matière de politique du logement.
HONG KONG, 23 décembre (Reuters Breakingviews) – La Chine est aux prises avec une surabondance immobilière. Des millions de logements invendus pèsent sur les valorisations immobilières et sapent les efforts du président Xi Jinping pour stimuler la deuxième économie mondiale. En 2025, on s’attend à ce que les autorités de Pékin intensifient leur politique en créant une « bad bank » en matière de politique du logement.
La plupart des économistes s’accordent sur le fait que Xi ne peut pas relancer la croissance sans d’abord stabiliser le marché immobilier. L’ampleur du problème reste à deviner. Les chercheurs de Goldman Sachs estiment que les stocks résidentiels s'élèveraient à 93 000 milliards de yuans (13 000 milliards de dollars) si les promoteurs terminaient tous les projets actuellement en construction. Cela équivaut à huit fois la valeur des maisons vendues en Chine en 2023.
Taille de la surabondance de l’offre résidentielle en Chine
Cet excédent pèse lourdement sur un secteur qui, à son apogée, représentait environ un quart de la production économique annuelle de la Chine. De grands promoteurs comme China Evergrande et Country Garden ont fait faillite ou ont arrêté d’investir dans de nouveaux projets. Les prix des logements neufs ont chuté de 5,9 % en octobre, le rythme le plus rapide depuis une décennie et le 16e mois consécutif de baisse, selon les données du Bureau national des statistiques. La crise a freiné les dépenses des ménages chinois, dont beaucoup considèrent l’immobilier comme leur principale sourc...
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