Moscou. 20 avril. INTERFAX.RU - Le tribunal russe a rendu la première décision sur la répartition des bénéfices et des pertes sur les instruments financiers dérivés sur matières premières, qui, selon les analystes de la Banque de Russie, "ont commencé à fonctionner de manière incorrecte" en termes de couverture après l'introduction de sanctions contre le Fédération de Russie l'année dernière par "des pays hostiles, des restrictions à l'exportation et des remises sur les prix.
Dans ce cas, Russian Coal a exigé d'admettre avoir été induit en erreur lors de la conclusion d'échanges de matières premières avec la filiale nationale de la banque hongroise OTP en juin 2021 et de restituer environ 1 milliard de roubles. Dans une demande reconventionnelle, l'établissement de crédit a demandé de récupérer le double - la dette sur les transactions que la compagnie charbonnière a abandonnées après le début de l'opération militaire en Ukraine, la hausse des prix du charbon en Europe et l'apparition simultanée de la "réduction russe" .
Cependant, le tribunal a vu dans le procès de "Russian Coal" une tentative de transfert des risques entrepreneuriaux à la banque à l'aide d'arguments "farfelus et infondés", qui consistaient de facto dans le fait que la contrepartie connaissait l'avenir. La demande de la société a été complètement rejetée, mais OTP Bank n'a pas obtenu ce qu'elle voulait dans son intégralité, car les institutions financières russes "n'ont pas le droit de bénéficier de l'état du marché dans lequel elles se trouvaient en 2022".
Le 22 juin 2021, OTP Bank et Russian Coal ont conclu douze transactions controversées d'échange de matières premières. L'actif sous-jacent pour eux était l'indice Argus Сoal (API2) CIF ARA, qui reflète la situation sur le marché du charbon dans le nord-ouest de l'Europe. Chaque swap consistait en 20 000 tonnes métriques de charbon à un prix fixe de 82,5 $/MT. L'exécution devait avoir lieu mensuellement entre le 7 février 2022 et le 13 janvier 2023.
Aux termes de l'accord, la banque a assumé un paiement fixe à Russian Coal d'un montant de 1,65 million de dollars sur la base d'un indicateur ferme de l'actif sous-jacent. Les parties ont également convenu qu'elles se verseraient mutuellement la différence entre ce montant et une valeur variable en fonction de l'évolution de l'indice. "Une diminution de l'actif sous-jacent en dessous de 82,5USD / MT a conduit à la formation d'une dette nette du défendeur (OTP Bank - IF) envers le demandeur ("Russian Coal - IF), et sa croissance - à la dette du demandeur envers le défendeur", - les termes de l'accord sont donc énoncés dans Dans le même temps, la dette de l'établissement de crédit ne pouvait excéder 1,21 million de dollars pour chacun des swaps (limitation du prix de marché de l'actif sous-jacent au niveau de 22 /MT).
La signification économique de ces swaps pour le charbon russe était de couvrir le risque de chute des prix du charbon. Au moment des transactions, la compagnie prévoyait de "compenser la baisse potentielle des revenus de la vente de charbon aux dépens de la banque", et en cas de hausse de l'indice, Russian Coal entendait "payer la différence existante en faveur de la banque en vendant du charbon à un coût plus élevé », disent les documents. affaires.
Le contrat prévoyait également une garantie de marge qui, par sa nature juridique, est un dépôt de garantie. Il pourrait être utilisé pour compenser la dette d'échange, si la partie au contrat ne transfère pas les fonds pour cela séparément.
OTP Bank, contractant des obligations en vertu de swaps, a assuré ses risques en concluant un accord de chevauchement avec la société mère hongroise OTP Bank. Ce dernier, à son tour, est avec une contrepartie externe, qui n'est pas nommée dans le dossier : 12 swaps similaires pour le même indice à un prix fixe de 83,2 $/MT avec une exécution men...
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