Début février, il ne manquait plus que quelques centaines de points à un nouveau record du Dax. Les nouveaux venus sur le sol devraient y regarder de plus près.
Considérée sobrement, la success story de la bourse allemande est plutôt médiocre. Mais alors que les économistes s'interrogent encore sur la gravité de la récession imminente, les investisseurs sont déjà d'humeur festive.
Le Dax n'est qu'à environ cinq pour cent d'un niveau record. Nous ne savons pas s'il y aura encore un gâteau par terre. "Mais le fait est que les primes faramineuses ne devraient pas se poursuivre depuis janvier", explique Dennis Austinat, responsable allemand de la plateforme multi-actifs Trive. Un peu d'humilité est de mise, car dans une année boursière normale, huit pour cent est déjà un rendement décent.
Du moins si l'on se base sur l'omniprésent indice de performance Dax. Mais il existe des différences avec les indices internationalement connus. Car le Dow Jones, le Nasdaq 100, le CAC 40 et l'EuroStoxx 50, ainsi que presque tous les autres indices, ont un point commun : l'attention des médias est sur les indices de prix, alors que pour le Dax c'est l'indice de performance qui prélève les versements de dividendes en compte. Il occupe donc une place particulière parmi les baromètres boursiers très surveillés.