Leader d'opinion | Équipe Ren Zeping
1 La troïka a décliné de manière tous azimuts. Il est temps de se battre pour l'économie. La hausse des taux d'intérêt de la Fed devrait ralentir, 20 mesures pour optimiser la prévention et le contrôle de l'épidémie, 16 mesures pour stabiliser l'immobilier et la finance, et une série de politiques favorables telles que la deuxième flèche ont été introduites. Les attentes du marché se sont améliorées. , les choses changent
Les données d'octobre montrent que la troïka de la consommation, de l'investissement et de l'exportation a diminué dans tous les domaines. L'investissement dans les infrastructures et la fabrication a montré une certaine résilience mais a également ralenti. L'immobilier, les exportations et la consommation ont connu les plus fortes baisses.
Il est temps de tout mettre en œuvre pour l'économie. Le développement est le dernier mot pour résoudre tous les problèmes. Ce n'est qu'en stabilisant la croissance que l'emploi pourra être stabilisé et que divers risques pourront être résolus. Si la croissance économique continue de ralentir, divers problèmes et risques seront exposés ou même intensifiés. Si nous pouvons promouvoir des réformes orientées vers le marché, soutenir de nouvelles infrastructures, développer de nouvelles sources d'énergie, stabiliser l'atterrissage en douceur du marché immobilier, faire jouer le rôle de l'économie de plateforme dans l'innovation et stimuler l'emploi, stimuler l'esprit d'entreprise, mobiliser l'enthousiasme local, et émettre des coupons de consommation, etc., tous les horizons de la vie La confiance dans les perspectives économiques de la Chine sera continuellement améliorée et l'économie chinoise devrait à nouveau dominer le monde.
Dans le passé, quatre facteurs principaux ont freiné l'économie et le marché des capitaux chinois : les fortes hausses des taux d'intérêt et le resserrement monétaire de la Réserve fédérale, les épidémies répétées, les ajustements du marché immobilier et la faible confiance dans l'économie privée.
Les choses changent maintenant, et ces quatre facteurs s'améliorent légèrement :
Premièrement, le niveau élevé d'inflation aux États-Unis a baissé, l'économie a légèrement reculé, le rythme des hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale devrait ralentir et le cycle du dollar fort a pris fin. avantage directionnel majeur. Si le cycle du dollar américain entre dans un canal baissier, la pression de la dépréciation du RMB et des sorties de capitaux sera atténuée, ce qui sera bon pour l'économie chinoise, le marché des capitaux et le marché de l'or.
Deuxièmement, 20 mesures visant à optimiser le travail de prévention et de contrôle des épidémies ont été introduites, qui seront plus scientifiques et précises à l'avenir, ce qui contribuera à la reprise économique.
Troisièmement, les 16 articles financiers récemment publiés et la « deuxième flèche » envoient trois signaux majeurs : 1) Certaines sociétés immobilières ont débarqué et des outils tels que le rehaussement de crédit, l'extension et le renouvellement de prêt sont arrivés. 2) Toutes les sociétés immobilières ne peuvent pas débarquer, et ce qui est garanti, c'est le cash-flow de Miyoshi, pas l'insolvabilité des non-Miyoshi. 3) Les sociétés immobilières qui ont débarqué réorganiseront l'ensemble du secteur, gagnant 15 % de l'urbanisation future, et les autres seront rois. Les sociétés immobilières qui n'ont pas débarqué seront réorganisées et se retireront de la scène de l'histoire. Un grand remaniement, une grande compensation et une grande différenciation sont similaires à l'acier et au charbon après la précédente réforme du côté de l'offre. L'immobilier est la mère du cycle et le plus grand pilier de l'économie nationale.La stabilisation du marché immobilier contribuera à stabiliser l'économie, à stabiliser l'emploi et à prévenir les risques.
Quatrièmement, la récente baisse des prix intérieurs, des exportations et des données financières a ouvert la voie à un nouveau cycle d'assouplissement monétaire et à une croissance régulière. La demande extérieure a chuté et l'attente d'une demande intérieure en expansion a augmenté.
Tout doit être renversé si c'est extrêmement extrême, et si c'est extrême, cela viendra. Dans une perspective à moyen et à long terme, les investisseurs du marché peuvent être légèrement optimistes quant aux perspectives d'avenir de l'économie chinoise.
Du point de vue de l'investissement à long terme, chérissez la valorisation dorée pendant la période de creux historique et adoptez une perspective à long terme.
Nous prônions « nouvelles infrastructures et nouvelles énergies » début 2020. En mars 2022, nous proposions « d'être optimistes dès aujourd'hui » et prédisions « un marché de choc neutre » à la mi-juillet.
Je suis un optimiste rationnel incurable à long terme en raison de notre amour profond pour cette terre. Personne ne peut devenir riche en court-circuitant sa patrie, plus le moment est critique, plus il doit se tenir à ses côtés. Le haut est la raison, le bas est la foi.
Les données économiques et financières du 2 octobre présentent les caractéristiques suivantes :
En octobre, la valeur ajoutée des entreprises industrielles au-dessus de la taille désignée était de 5,0 % en glissement annuel, et en septembre, elle était de 6,3 % en glissement annuel ;
En octobre, l'investissement mensuel en immobilisations sociales était de 5,0 % sur un an, et en septembre, l'investissement mensuel était de 6,6 % sur un an ;
En octobre, le total des ventes au détail de biens de consommation sociale -0,5 % sur un an, et 2,5 % sur un an en septembre ;
En octobre, l'investissement dans les infrastructures (hors électricité) était de 9,4 % sur un an, et l'investissement en septembre était de 10,5 % sur un an ;
L'investissement dans la promotion immobilière en octobre était de -16,0 % sur un an, et l'investissement en septembre était de -12,1 % sur un an ;
En octobre, la surface de vente immobilière était de -23,2% sur un an, et en septembre de -16,2% sur un an ;
En octobre, le montant des ventes immobilières était de -23,7 % sur un an, et en septembre de -14,2 % sur un an ;
L'investissement dans l'industrie manufacturière en octobre était de 6,9 % en glissement annuel, et l'investissement en septembre était de 10,7 % en glissement annuel ;
Exportations d'octobre (en dollars américains) -0,3 % en glissement annuel, la valeur précédente était de 5,7 % Importations d'octobre (en dollars américains) -0,7 % en glissement annuel, la valeur précédente était de 0,3 % ;
En octobre, M2 a augmenté de 11,8 % sur un an, la valeur précédente était de 12,1 % ;
En octobre, l'IPC était de 2,1 % en glissement annuel, et la valeur précédente était de 2,8 % ;
En octobre, l'IPP était de -1,3 % en glissement annuel, et la valeur précédente était de 0,9 %.
1) La performance de l'investissement dans les infrastructures et la fabrication haut de gamme est relativement bonne, ce qui est le principal moteur, mais elle diminue également légèrement. En octobre, les investissements dans la construction d'infrastructures (hors eau, électricité et gaz) ont augmenté de 9,4 % sur un an, soit une baisse de 1,1 point de pourcentage par rapport à septembre ; parmi eux, la conservation de l'eau et les installations environnementales ont augmenté de 10,9 %, plus que le infrastructures globales. En octobre, l'investissement manufacturier a augmenté de 6,9 % en glissement annuel, soit une baisse de 3,8 points de pourcentage par rapport à septembre ; parmi eux, la transformation technologique, la fabrication de biens de consommation et les nouveaux investissements manufacturiers liés aux infrastructures ont encore augmenté rapidement.
2) La forte croissance négative des ventes et des investissements immobiliers est le principal frein. En octo...
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