Est-il temps de repenser le pourcentage de stocks que vous détenez dans votre portefeuille? le ratio standard est souvent de 60 % des stocks et de 40 % des obligations. Bien sûr, cela varie en fonction de l’âge ou de la tolérance au risque d’un investisseur. mais avec la baisse des stocks, la hausse de l'inflation et une éventuelle récession déclarée, certains experts disent que la sagesse conventionnelle pourrait avoir besoin de s'adapter.
Nous avons demandé aux experts leurs pensées. même ceux qui disent que le pourcentage ne devrait pas nécessairement changer disent que les investisseurs feraient bien de faire quelques ajustements.
Voici leurs conseils:
L'inflation et les augmentations de taux d'intérêt des réserves fédérales seront difficiles pour les stocks au cours des six à 12 prochains mois, donc je pense que toute personne ayant cette échéance devrait envisager de réduire l'exposition des stocks par rapport aux espèces, aux obligations et aux marchandises.
Pourquoi réduire l'exposition lorsque les stocks sont réduits d'environ 10% jusqu'ici cette année? Les revenus de l'entreprise reviennent sur terre de l'année dernière, mais les estimations restent optimistes. si nous supposons une récession des revenus peu profonds (les débuts glissent mais une croissance économique large reste correcte), le srochep 500 semble environ 20% surévalué sur nos modèles.
Si j’ai raison, les investisseurs verront probablement un scénario de récession typique: les stocks en bas et les obligations en haut. dans ce cas, envisager de réduire un mélange de stock/bond typique de 60/40 maintenant à 50/50 et de revenir à 60/40 après un nouveau contrat. Gardez à l'esprit que même si vous prenez le temps de quitter les stocks correctement, augmenter votre affectation d'actions peut être difficile lorsque le marché est saisi par l'aversion de risque. Néanmoins, c'est souvent le bon moment pour le faire.
La plupart des personnes en âge de travailler n’est pas leur épargne déjà accumulée, mais leur salaire futur. la croissance salariale a une faible corrélation avec les rendements des actions, donc les salaires futurs représentent une énorme participation implicite à revenu fixe. Cela signifie que la plupart des gens devraient détenir près de 100% de l’argent dont ils n’ont pas besoin pour couvrir les dépenses mensuelles régulières dans les stocks.
Une ride aux conseils ci-dessus est que lorsque la volatilité du marché boursier est extrêmement élevée, comme il l’a été, il peut être logique de remonter temporairement ses positions boursières. c’est parce que le rendement moyen du marché ne augmente pas lorsque la volatilité est élevée, de sorte que le marché est relativement mauvais au cours de ces périodes.
Lorsque la vixe (prévision du marché de la volatilité du sangle 500 au cours du mois prochain) augmente au-dessus de 30, je commence à penser à réduire modestement mon exposition au stock. au début de l'été, j'ai repoussé mes stocks de 5 points de pourcentage. quand le vix a atteint son haut de 83 en mars 2020, j'ai réduit mes bas de 80 points de pourcentage. mais soyez conscients que les épisodes de haute volatilité sont généralement de courte durée, donc si vous vendez des stocks en réponse à une pic de volatilité, vous devez être attentif et prêt à revenir sur le marché rapidement dès que la volatilité s'est calmée.
Depuis de nombreuses années, j’ai souscrit à la règle de 120 pour le garder simple en ce qui concerne l’attribution d’actifs. et dans cette période volatile, ce n’est pas différent. dans la règle de 120, vous soustrayez votre âge de 120 ans et il vous indiquera combien d'argent devrait être dans les actions et combien d'argent devrait être dans les actifs à revenu fixe comme les obligations. Ainsi, un enfant de 50 ans aurait environ 70 % (120-50) d'actions et les 30 % restants d'actifs à revenu fixe. avec ce modèle, alors que vous vieillissez votre niveau de risque global se compose modestement par an.
Et quand il s’agit de la part des capitaux en ce moment de l’inflation, de la régression et de la récession possible, la vraie question devrait être: «Est-ce que vous possédez les bons types de stocks?» plutôt que de «comment devriez-vous changer l’attribution des pourcentages globaux de stock?» serait maintenant le ...
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