Cinda Strategy : Une rediffusion du scénario dans la seconde moitié de 21 ?

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Titre original : La rediffusion du script dans la seconde moitié de 21 ? | Stratégie Cinda

Source : Stratégie d'investissement de Fan Jituo

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Point de vue stratégique : Une relecture du scénario au second semestre 2021 ?

La performance récente du marché, du point de vue des changements marginaux, est quelque peu similaire à la situation du second semestre 2021. Après le rebond global, les attentes économiques ont diminué et la Bourse de Shanghai 50 s'est affaiblie plus tôt que prévu, avec le plus fort croissance. Selon l'expérience du second semestre 2021, le déclin économique entraînera un ajustement des actions de valeur telles que la Bourse de Shanghai 50, mais l'indice global restera élevé. La raison pour laquelle cela se produit est très importante : (1) 2019-2021 est un marché haussier pour les actions de croissance, et les pistes les plus fortes sont les semi-conducteurs et les nouvelles énergies. Pendant le marché haussier des actions de croissance, l'impact des changements macro marginaux sur l'indice est souvent faible, à moins qu'il ne s'agisse d'une fluctuation économique extrême (similaire à l'épidémie), elle n'aura qu'un impact local. (2) Bien que les données économiques aient diminué au second semestre 2021, les taux d'intérêt ont commencé à baisser progressivement et l'environnement de financement macro sera meilleur. L'ajustement de juillet devrait toucher à sa fin. D'août à septembre, le marché a encore l'élan nécessaire pour continuer à augmenter (les postes privés...
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