L'examen de la Reserve Bank par le gouvernement fédéral a le potentiel d'être bon.
Ses panélistes ont été invités à réfléchir profondément à notre cadre de politique monétaire.
Curieusement, il n'y a pas eu de révision de la RBA, ou de l'établissement de la politique monétaire, depuis la création de notre régime de ciblage de l'inflation au début des années 1990.
Beaucoup de changements se sont produits pendant cette période.
Le trésorier Jim Chalmers souhaite que l'examen couvre les objectifs, le mandat, l'interaction entre la politique monétaire, budgétaire et macroprudentielle, sa gouvernance, sa culture et ses opérations.
Il veut qu'il fasse rapport avec des recommandations d'ici mars 2023, il a donc beaucoup de chemin à parcourir en huit mois.
"C'est rapide, mais cela signifie obtenir les recommandations à temps pour les prendre en compte dans certaines nominations clés que je dois prendre en 2023", a déclaré M. Chalmers hier.
Bien que la Reserve Bank of Australia soit évidemment au centre de l'examen à venir, elle pourrait finir par fournir des leçons plus importantes au gouvernement fédéral et au Trésor.
Ainsi, les panélistes de la revue seront pressés par le temps, ce qui est regrettable.
Vous pourriez facilement prendre quelques années pour examiner les questions couvertes par les termes de référence généraux.
Mais les experts et les étrangers pourront exprimer leurs opinions dans les soumissions à l'examen, et il y aura de nombreuses opinions.
Pourquoi? Parce que la façon dont la politique monétaire est menée à l'ère moderne a de nombreux partisans, mais elle a aussi de sérieux détracteurs.
Les politiques monétaires modernes de l'Australie remontent au début des années 1990.
Au cours des 30 dernières années, les décideurs politiques des économies avancées ont cru qu'une partie du secret pour parvenir à une croissance économique durable à long terme était de maîtriser l'inflation.
C'est pourquoi tant de pays ont adopté des régimes de ciblage de l'inflation depuis les années 1990.
L'Australie a été l'une des premières à le faire.
Voir ci-dessous.
Après la douleur de la "stagflation" dans les années 1970, les décideurs australiens ont restructuré l'économie dans les années 1980 et 1990.
Elle a vu la Banque de réserve d'Australie (RBA) adopter son objectif officiel d'inflation en 1993, visant à maintenir l'inflation dans une fourchette de 2 à 3 %, en moyenne, au cours du cycle.
Ce changement de régime a également vu la RBA devenir plus "indépendante" du gouvernement, ce qui signifie qu'elle pouvait prendre des décisions concernant la levée ou la réduction des taux d'intérêt sans ingérence politique.
Mais que voulait dire « indépendance » ?
La Campbe...
[Courte citation de 8% de l'article original]