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Laisser une lumière sur la route | Discussion hebdomadaire sur les stratégies de subsistance des populations
[Introduction du rapport] Tout grand processus historique a ses hauts et ses bas, et les croyances ne doivent pas être renforcées ou ébranlées par les prix des actifs à court terme. Peu importe le type d'avenir lointain auquel vous croyez ou le type de présent dans lequel vous vous trouvez, suivre la tendance générale et contrer la petite tendance sont les choix que nous pensons du point de vue de l'investissement.
Sommaire
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1 Alors que le monde brille dans la réalité, la croissance du marché semble imparable
Cette semaine (2022-06-20 au 2022-06-24, idem ci-dessous) le marché a continué de rebondir sous la houlette des actions de croissance. Notre jugement sur les conditions actuelles du marché dans le rapport hebdomadaire "Stay Sober" de la semaine dernière est que nous ne lutterons pas contre la tendance à court terme, mais nous devons rester sobres. La force de la tendance actuelle du marché ne fait aucun doute. La tendance du marché lui-même ressemble plus au fonctionnement d'un système complexe. Derrière le prix de l'actif se cache le monde attendu dans l'esprit des investisseurs après que l'environnement ait changé ; pour les stratèges, le fonctionnement du prix de l'actif déterminé par le monde attendu est ce à quoi nous sommes confrontés "Vraiment". Par conséquent, la force de la macroéconomie elle-même n'est qu'une partie de la cognition des investisseurs. Nous ne sommes pas obsédés par le fait de juger arbitrairement les hauts et les bas du marché à travers la force de l'économie. Nous sommes plus préoccupés par les changements dans l'environnement actuel et la connaissance du marché derrière elle. Nous pensons que quel que soit le type d'investisseurs actuels, ils doivent réagir au rebond de cette ronde d'actions de croissance avec une attitude ouverte et comprendre le mécanisme qui les sous-tend, afin de mieux faire face aux changements potentiels à l'avenir.
2 Les investisseurs doivent s'attendre à un premier mondial : la chute des matières premières atténue les vents contraires auxquels est confrontée l'économie chinoise
À partir du schéma du "cycle mondial amer" formé depuis le troisième trimestre de 2021, la baisse actuelle des matières premières au pays et à l'étranger a été interprétée par les investisseurs comme un signal haussier par étapes. En fait, d'un point de vue historique, l'indice Nanhua Industrial Products et les actions A ont une corrélation positive cyclique évidente. Pour l'économie chinoise, qui entrera dans un cycle baissier au deuxième trimestre 2021, elle continuera d'être sous la pression des coûts de l'inflation importée induite par la croissance à la hausse des économies développées représentées par les États-Unis. États. En revanche, avec le soutien de bons fondamentaux, les actions américaines peuvent encore suivre la performance des matières premières au T4 2021 jusqu'au premier trimestre 2022. Le choc d'offre représenté par le conflit entre la Russie et l'Ukraine a accéléré la transition de la surchauffe à la stagflation. aux États-Unis. . Avec l'aggravation des attentes de la Fed quant à la suppression de l'inflation, la baisse des matières premières a progressivement atténué les pressions contraires auxquelles est confrontée l'économie chinoise. Cela signifie également qu'il existe deux possibilités après la réparation progressive : soit à l'avenir, avec la reprise progressive de l'économie chinoise, l'indice boursier et l'indice des produits industriels de la Chine méridionale rebondiront ensemble, et les actions cycliques deviendront une force importante dans le marché ; mais si l'indice des matières prem...
[Courte citation de 8% de l'article original]