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● Cette semaine, les capitaux du nord ont continué d'affluer et les actions A ont montré un "marché indépendant". Le "marché indépendant" des actions A "qui s'éloignent les unes des autres" découle du fait que "la Réserve fédérale est résolument tendue et que la base de crédit intérieure est passée." Depuis mai, les décideurs chinois se sont engagés à restaurer la vitalité économique. Depuis la mi-mai, l'afflux continu de fonds vers le nord a contribué au "marché indépendant" des actions A cette semaine. Historiquement, le marché indépendant des actions A s'est généralement produit en haut du marché haussier ou en bas du marché baissier. Si la Chine peut continuer à montrer des signes macroéconomiques de reprise après avoir atteint un équilibre entre la prévention des épidémies et le développement, la préférence des investisseurs étrangers car les actions chinoises continueront d'exister. Dans 6.12 "Comment utiliser le "cadre de comparaison des trois industries" pour sélectionner la structure ? "Nous nous attendons à ce que le marché boursier chinois soit plus rentable que le marché boursier étranger, ce qui continuera de stimuler l'afflux net continu de fonds vers le nord."
● À l'heure actuelle, les actions A sont principalement dominées par des facteurs nationaux, mais les facteurs étrangers ne peuvent être ignorés. La récente récession à l'étranger et le resserrement des attentes, la baisse des actions américaines et la hausse des taux d'intérêt obligataires américains n'ont pas eu beaucoup d'impact négatif sur les actions A. La raison en est que les décideurs ont amélioré l'environnement de crédit de l'économie privée et Renforcement de la confiance du marché : le secrétaire général Xi a déclaré que "l'économie privée de mon pays ne peut que croître, pas s'affaiblir". Les données économiques de mai ont confirmé les caractéristiques d'amélioration au plus bas ; en juin, Shanghai a commencé à normaliser la prévention et le contrôle, et les données économiques à haute fréquence se sont encore améliorées. D'autre part, après que la Fed ait relevé les taux d'intérêt de 75 points de base, l'assouplissement substantiel du resserrement (le fond des politiques étrangères) prendra après septembre.
● L'avantage de la Chine "d'un commerce et un autre grandit" est la base du marché indépendant des actions A. (1) Cette disparition : "dé-mondialisation" contraction de l'offre/20 ans de relance monétaire et budgétaire excessive/spirale "inflation salariale", et la "stagflation" aux Etats-Unis réapparaît. Le conflit entre la Russie et l'Ukraine a accéléré la « démondialisation » et intensifié la pression de la « stagflation » aux États-Unis. Stagflation + déflation font craindre une récession américaine. (2) He Chang : la Chine adopte activement la mondialisation, des politiques monétaires et de crédit prudentes, et l'« offre excédentaire » structurelle d'actions A sur 22 ans atténue les pressions inflationnistes. Faciliter le crédit et "ré-endetter"/rétablir les politiques de vitalité économique pour améliorer les attentes de reprise économique. À moyen terme, la nouvelle énergie à faible émission de carbone + la révolution du scénario 5G en Chine saisiront l'opportunité de l'ère "Industrie 4.0".
● Le marché indépendant des actions A « un commerce et un autre se développe » se concentre sur les trois principales lignes d'actifs chinois de « transaction de reprise » : (1) Reprise post-épidémique : la prospérité de la logistique/de la fabrication/du commerce/de la consommation et d'autres domaines devrait s'améliorer structurellement (automobiles (dont automobiles) Véhicules à énergies nouvelles)/équipements semi-conducteurs/modules photovoltaïques). (2) Le réendettement : la politique de « stabilisation de la croissance » souffle fréquemment, se concentrant sur le changement progressif des politiques répressives dans l'industrie (médias Internet/médicaments innovants/immobilier), ainsi que sur l'amélioration de l'environnement de crédit des entreprises privées et la reprise attendue des industries émergentes Expansion (Lithium/Battery Chemicals). (3) Bénéficier de l'inflation : L'investissement/la production/l'utilisation de la nouvelle chaîne énergétique renforcera "l'état stable de l'offre et de la demande" dans l'industrie des ressources/matériaux en amont (charbon/engrais potassique/aquaculture).
● Le marché indépendant des actions A est "une chose se perd", se concentrant sur la "transaction de récupération" des actifs avantageux de la Chine. Le "marché indépendant" des actions A "qui s'éloignent les unes des autres" découle de "la Fed est résolument tendue, et la base de crédit domestique est passée." Les décideurs se sont engagés à restaurer la vitalité économique et à améliorer l'environnement de crédit de l'économie privée pour renforcer la confiance des marchés. Il est recommandé de prêter attention aux trois grands axes des « opérations de récupération » des actifs chinois : (1) Restauration post-épidémique : automobiles (dont véhicules à énergies nouvelles)/équipements semi-conducteurs/modules photovoltaïques, etc. (2) Ré-effet de levier : les politiques restrictives se tournent vers l'assouplissement (médias Internet/médicaments innovants/immobilier), l'environnement de crédit des entreprises privées s'améliore (lithium/produits chimiques pour batteries ); (3) Avantages de l'inflation : ressources/matériaux en amont (charbon/engrais potassique ) et Aquaculture.
●Avertissement de risque : le contrôle de l'épidémie se répète, le ralentissement économique mondial dépasse les attentes, les incertitudes à l'étranger.
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(1) Cette semaine, les capitaux du nord ont continué d'affluer et les actions A ont montré un "marché indépendant". Le "marché indépendant" des actions A "qui s'éloignent les un...
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