Analyse : Alors que l'exceptionnalisme de l'économie américaine s'estompe, le dollar aussi

LONDRES, 25 mai (Reuters) - La remontée du dollar vers des sommets en deux décennies semble s'être arrêtée, les doutes grandissant quant à savoir si l'économie américaine se révélera aussi résiliente et la politique monétaire aussi agressive que prévu.

Après avoir grimpé de 10 % en trois mois, le billet vert a chuté de 3 % depuis le 13 mai. Certains estiment que c'est parce que l'offre refuge déclenchée par la guerre russo-ukrainienne a maintenant reflué. D'autres disent que si la Réserve fédérale devait resserrer considérablement sa politique monétaire, elle risquerait de propulser l'économie américaine dans la récession.

Et enfin, alors que les hausses de taux aux États-Unis dépasseront toujours celles des autres grandes économies, certains signes indiquent que les retardataires en matière de hausse des taux dans la zone euro et en Suisse préparent leurs propres campagnes de resserrement des politiques.

Lundi, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a porté un coup dur au dollar, signalant que la longue expérience de 8 ans du bloc avec des taux d'intérêt négatifs prendrait fin en septembre.

Cela a bouleversé l'opinion, partagée par beaucoup, selon laquelle le coup de la guerre entraverait la capacité de la BCE à augmenter considérablement les taux et a fait grimper l'euro de 1% par rapport au billet vert.

"Ce qui s'est construit à travers tout cela et que le marché a ignoré, c'est ...
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