Analyse: les SPAC dépensent de l'argent pour sauver les accords à mesure que le marché se défait

16 mars (Reuters) – Les SPAC se tournent vers de nouvelles tactiques coûteuses pour empêcher les investisseurs de quitter le navire alors que la confiance du marché diminue dans l'alternative autrefois brûlante aux introductions en bourse.

Les sociétés d'acquisition de chèques en blanc et les entreprises qu'elles acquièrent doivent céder des participations plus importantes dans les entreprises aux investisseurs dans certains cas, souvent avec des remises importantes. Les gestionnaires de transactions recherchent également un financement de soutien auprès d'entreprises d'investissement et injectent davantage de leur propre trésorerie.

Moins de trois mois après le début de 2022, 13 fusions impliquant des sociétés d'acquisition à vocation spéciale ont déjà échoué aux États-Unis, selon les données du tracker industriel SPAC Research. Cela se compare à un total de 18 pour l'ensemble de 2021.

En termes monétaires, près de 9,5 milliards de dollars de fusions ont été annulées cette année, selon les données de Dealogic.

Selon les acteurs du marché, la principale cause d'abandon des transactions est le risque de rachat - où les investisseurs exercent leur droit de revendre des actions de l'entreprise à la SPAC avant la fin de la fusion, et pour le prix qu'ils ont payé.

"Chaque transaction s'inquiète des rachats et chaque transaction essaie de trouver un moyen de l'atténuer", a déclaré Amir Emami, co-responsable mondial de la couverture SPAC chez RBC Capital Markets.

Les approches employées par les SPAC incluent l'offre d'actions gratuites aux investisseurs qui choisissent de ne pas racheter les actions.

Les SPAC sont des sociétés écrans qui lèvent des fonds lors d'une offre publique initiale et les placent dans une fiducie dans le but de fusionner avec une société privée et de la rendr...
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