Dans la soirée du 3 juillet, une annonce du leader du stockage a tenu l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs A-share éveillée toute la nuit.
Longsys, une société de modules de stockage de Shenzhen, a présenté un rapport semestriel qui restera dans l'histoire : le bénéfice net attribuable à la société mère au premier semestre était de 9,2 milliards à 11 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 62 204 % à 74 394 %.
Les bénéfices ont été multipliés par 744 ! Même sur le marché des actions A, où les actions monstres apparaissent fréquemment, ce chiffre est déjà assez effrayant.
Derrière ce chiffre exagéré, s’agit-il d’une contre-attaque acharnée d’une entreprise ou d’un feu de paille dans un cycle ?
1. Sortie périodique
Éliminez les émotions et regardez-les calmement. La moitié du nombre 74394% est la force et l'autre moitié est le cycle.
Dès 2023, Longsys en a même perdu plus de 800 millions. Durant cette période, on pourrait la qualifier de vallée la plus sombre de l’industrie du stockage. Les prix continuent de baisser, les stocks sont élevés et toute l’industrie se serre la ceinture.
Or, il n’a fallu que trois ans pour passer d’une perte annuelle de 800 millions à un bénéfice annuel de 10 milliards.
Pour l'ensemble de l'année 2025, le bénéfice net de Longsys est de 1,423 milliard, et au premier semestre de cette année, il a réalisé entre 9,2 et 11 milliards, ce qui équivaut à six ou sept fois le bénéfice de l'année dernière. Le bénéfice net du deuxième trimestre devrait se situer entre 5,3 milliards et 7,1 milliards, et la croissance continue de s'accélérer par rapport au premier trimestre.
C'est l'horreur des cycles.
Les puces mémoire constituent le roi des cycles le plus typique de l’industrie des semi-conducteurs. Au cours des deux dernières années, l’industrie a connu le cycle de déstockage le plus brutal de l’histoire. Le prix des pellets a baissé de 70 à 80 %. De nombreux fabricants ont subi des pertes et connaissent des pénuries de trésorerie. Même Samsung a pris la rare initiative de réduire sa production pour protéger ses prix.
Mais à partir de fin 2024, l’intrigue s’inversera complètement, et le fusible sera l’IA.
La formation sur grands modèles et les centres de calcul intelligents sont intensivement mis en œuvre, comme une bouche géa...
[Courte citation de 8% de l'article original]