Thème spécial : Les actions A pourraient consolider leurs chocs et saisir des opportunités structurelles au milieu des fluctuations
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La touche finale du CICC
Le mois de juillet est entré dans la période de pointe pour la divulgation des avis de rapports intermédiaires. Depuis fin juin, affecté par des facteurs tels que les perturbations provoquées par les événements du secteur de l'IA à l'étranger et les attentes répétées de hausses des taux d'intérêt aux États-Unis, le secteur de croissance technologique, qui a enregistré de solides premières performances en actions A et accumulé de nombreux rendements excédentaires, a continué de s'ajuster. L'indice GEM a reculé d'environ 10 % par rapport à son précédent sommet. Dans la situation actuelle, l'attention des investisseurs sur la performance des secteurs concernés s'est considérablement accrue. Les sociétés cotées en actions A ont récemment divulgué de manière intensive leurs prévisions de performances intermédiaires et divulgueront progressivement leurs résultats intermédiaires avant la fin du mois d'août. Sur la base des prévisions ascendantes des analystes du secteur, nous avons compilé un aperçu des résultats intermédiaires à l'intention des investisseurs.
Le taux de croissance d'une année sur l'autre des bénéfices des actions A dans le rapport intermédiaire 2026 pourrait continuer d'augmenter par rapport au premier trimestre, et les sociétés non financières d'actions A devraient atteindre une croissance à deux chiffres au premier semestre. À en juger par les données macroéconomiques, la croissance économique réelle au deuxième trimestre a peut-être ralenti par rapport au premier trimestre, mais l'inflation a repris par étapes. En termes de demande intérieure, la croissance de la consommation reste atone. Combiné à l'impact de la base élevée entraînée par la politique de reprise de l'année dernière, le taux de croissance des ventes au détail sociales a chuté de mois en mois au deuxième trimestre. En mai, les dépenses de consommation sociale sont devenues négatives sur un an. De janvier à mai, les dépenses de consommation sociale ont augmenté de 1,4 % sur un an, en baisse de janvier à mars. 1,0 ppt de moins ; le marché immobilier global continue de s'ajuster, les données sur les logements neufs continuent d'être sous pression et le volume des transactions et le prix des logements d'occasion dans certaines villes centrales se sont redressés. Cependant, on observe également un refroidissement saisonnier depuis fin mai, et la performance des domaines concernés de la chaîne immobilière pourrait encore être un frein. Les données sur les prix ont rebondi par étapes au deuxième trimestre. Le conflit géopolitique au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole brut et d’autres énergies, entraînant un rebond rapide des prix des produits industriels. D'avril à juin, l'IPP a augmenté respectivement de 2,8%, 3,9% et 4,1% sur un an. En termes de demande extérieure, portées par la forte croissance des dépenses mondiales en capital en matière d'IA, les exportations ont augmenté respectivement de 14 % et 19,4 % sur un an entre avril et mai. En juin, la croissance des exportations pourrait avoir légèrement diminué à mesure que la base augmentait. Dans l'ensemble, nous prévoyons que le taux de croissance d'une année su...
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