Explication : La courbe des taux américaine s'est aplatie : pourquoi vous devriez vous en soucier

NEW YORK, 10 février (Reuters) - La courbe des rendements du Trésor américain s'est aplatie au cours des derniers mois alors que la Réserve fédérale se prépare à relever ses taux, et certains analystes prévoient des mouvements plus extrêmes, voire une inversion.

L'inflation sans relâche soutient leur argument, les récentes lectures des prix à la consommation alimentant les attentes du marché selon lesquelles la Fed pourrait augmenter les taux plus agressivement que prévu pour refroidir l'économie.

La forme de la courbe des rendements est une mesure clé que les investisseurs surveillent car elle a un impact sur les prix d'autres actifs, se répercute sur les rendements des banques et prédit même l'évolution de l'économie. Voici une introduction rapide expliquant ce que signifie une courbe de rendement raide, plate ou inversée et si elle permettra de prévoir la prochaine récession américaine.

QU'EST-CE QUE LA COURBE DE RENDEMENT DES TRESORAUX AMÉRICAINS ?

Le Trésor américain finance les obligations budgétaires du gouvernement fédéral en émettant diverses formes de dette. Le marché du Trésor de 23 000 milliards de dollars comprend des bons du Trésor d'une échéance d'un mois à un an, des billets de deux ans à 10 ans, ainsi que des obligations à 20 et 30 ans.

La courbe de rendement représente le rendement de tous les titres du Trésor.

A QUOI LA COURBE DOIT-ELLE RESSEMBLER ?

En règle générale, la courbe est ascendante parce que les investisseurs s'attendent à une plus grande rémunération pour avoir pris le risque que la hausse de l'inflation réduise le rendement attendu de la détention d'obligations à plus longue échéance. Cela signifie qu'un billet de 10 ans rapporte généralement plus qu'un billet de 2 ans parce qu'il a une durée plus longue. Les rendements évoluent en sens inverse des prix.

Une courbe qui se pentifie signale g...
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