Une politique présidentielle inconstante peut avoir un réel impact négatif sur la croissance.
Depuis l’entrée en fonction de Donald Trump en janvier dernier, l’économie américaine continue de rendre envieux le monde entier. En 2025, alors que la Grande-Bretagne, la France et le Japon affichaient une croissance annuelle du PIB d’environ 1% et que l’Allemagne stagnait pratiquement, la production américaine a augmenté de 2,1%.
Au cours des quinze derniers mois, les marchés boursiers américains ont battu record sur record. Et tout cela alors même que le président a mis en œuvre des politiques apparemment anticroissance, telles que les expulsions massives de travailleurs migrants et les guerres commerciales chaotiques.
Les observateurs qui avaient prédit un désastre économique se retrouvent perplexes. Peut-être, murmurent certains aujourd’hui, ces politiques ne sont-elles pas aussi destructrices que les économistes l’avaient supposé. D’autres se demandent ce qu’il aurait pu advenir. Malgré toute sa vigueur, l’économie américaine pourrait, selon cette interprétation, se porter encore mieux. Mais de combien? Autrement dit: quel est le poids de la «taxe Maga»?
Une façon d’arriver à un chiffre consiste à imaginer à quoi ressemblerait l’économie américaine si cette taxe n’existait pas. Donald Trump a hérité d’une économie en forte croissance. Celle-ci a depuis connu trois phases d’accélération, que The Economist a quantifiées de manière approximative.
Tout d'abord, l'essor de l'intelligence artificielle. Les dépenses d'investissement des seuls quatre géants de l'IA — Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft — ont dépassé les 350 milliards de dollars en 2025 et devraient atteindre environ 700 milliards de dollars en 2026.
Cette frénésie a déclenché une vague d'investissements dans les ...
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