Depuis le début de cette année, l'indice du marché des actions a est généralement calme, mais la fréquence des fluctuations violentes à court terme dans les secteurs populaires a considérablement augmenté. De l'application de l'intelligence artificielle aux métaux non ferreux, du pétrole et de la pétrochimie à l'industrie de la défense nationale, le marché structurel a montré de nouvelles caractéristiques de « hausse et de baisse soudaines », et certaines industries ont même réalisé des « montagnes russes » en quelques jours de bourse.
Que s’est-il passé derrière tout ça ? Les dernières recherches menées par l'équipe stratégique de Shenwan Hongyuan ont révélé que la principale force motrice de la forte volatilité structurelle des actions A vient de profonds changements dans l'offre et la demande de capitaux : les investisseurs de petite et moyenne taille ont afflué en grand nombre sur le marché des actions par le biais d'ETF sur le thème de l'industrie et sont devenus d'importants fonds à tarification marginale. L’effet lucratif a accru le poids de son influence sur le marché. À la fin du premier trimestre 2026, la proportion d'ETF détenus par les petits et moyens investisseurs était égale à celle des investisseurs institutionnels.
Ce changement structurel a un impact sur le marché. Depuis le début de cette année, de nombreux ETF sectoriels ont connu d’importantes fluctuations à court terme. Les sociétés de fonds ont émis de nombreux avertissements sur les risques de prime, et l'effet d'amplification des fluctuations du marché est devenu de plus en plus important.
Un analyste en stratégie de courtage a déclaré : « La popularité des ETF axés sur l'industrie a abaissé le seuil permettant aux investisseurs individuels de participer aux conditions structurelle...
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