En février de cette année, la banque centrale a intensifié ses opérations de MLF (facilité de prêt à moyen terme) et injecté un montant net de 300 milliards de yuans de liquidités à moyen terme sur le marché libre. Dans ce contexte, certaines institutions estiment que les taux d'intérêt sur les certificats de dépôt interbancaires, qui sont restés à des niveaux bas depuis longtemps, pourraient encore baisser, et que les taux d'intérêt à un an des principales banques publiques devraient tomber en dessous de 1,55 %.
Depuis le second semestre 2025, la pression du « manque de passif » dans le secteur bancaire a été considérablement atténuée, et tant le volume que les prix sur le marché ont réagi. À en juger par le taux d'utilisation des certificats de dépôt interbancaires, le taux d'utilisation des certificats de dépôt interbancaires enregistrés par les grandes banques d'État et les banques par actions l'année dernière a été globalement inférieur à celui de l'année précédente, et le volume net de financement des certificats de dépôt interbancaires a été négatif pendant de nombreux mois consécutifs ; à en juger par les dernières évolutions du marché, la plupart des taux d'intérêt sur les certificats de dépôt interbancaires à un an notés AAA sont toujours inférieurs à 1,6 %.
La banque centrale continue de débloquer des liquidités à moyen et long terme
Le 24 février, la banque centrale a publié un avis d'appel d'offres MLF indiquant qu'afin de maintenir une liquidité suffisante dans le système bancaire, elle lancerait le 25 une opération MLF de 600 milliards de yuans avec une quantité fixe, des offres de taux d'intérêt et des offres gagnantes à prix multiples, pour une durée d'un an. Considérant que 300 milliards de yuans de MLF ont expiré ce mois-ci, la Banque centrale a réalisé un investissement net de 300 milliards de yuans par l'intermédiaire de MLF en février, augmentant ainsi le montant des opérations de MLF pendant 12 mois consécutifs.
Il convient de noter qu'après la Fête du Printemps, la liquidité à court terme du marché se resserre progressivement. La banque centrale a lancé 526 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours et 409,5 milliards de yuans de prises en pension à 7 jours respectivement les 24 et 25. Premièrement, un retrait net de 926,4 milliards de yuans a été effectué, puis un petit investissemen...
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