Pourquoi le krach immobilier en Chine doit rester top secret

Alors que les ventes de logements continuent de chuter, Pékin a restreint la publication indépendante de chiffres immobiliers. Le bâillon masque une crise immobilière de plus en plus grave qui continue d'éroder la richesse des ménages et de mettre à rude épreuve les banques chinoises.

Plus le boom est important, plus la récession est profonde et longue. Après deux décennies de croissance effrénée, en 2020, la bulle immobilière chinoise avait poussé les prix de l'immobilier à plus de 17 fois les salaires moyens.

Ce boom a été provoqué par une véritable tempête, notamment les réformes de 1998 qui ont fait passer le logement de l’État à la propriété privée, la migration de près d’un demi-milliard de Chinois des zones rurales vers les villes et l’abondance du crédit des banques d’État.

Une frénésie de construction a transformé le paysage chinois, les familles ont investi leurs économies dans des appartements et la spéculation immobilière est devenue la norme, aidant des millions de ménages de la classe moyenne à se sentir plus riches et à dépenser davantage.

Le tournant s'est produit lors de la première vague de confinement du pays liée au COVID-19, lorsque le gouvernement du président Xi Jinping a imposé de nouvelles règles radicales sur le montant de la dette que les promoteurs immobiliers pouvaient contracter. Le ré...
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