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Source : Forum des économistes en chef
Xing Ziqiang est l'économiste en chef de Morgan Stanley en Chine et directeur du China Chief Economist Forum.
Le 17 novembre, Xing Ziqiang, économiste en chef de Morgan Stanley Chine, a donné un aperçu de l'économie mondiale et des tendances macroéconomiques de la Chine de 2026 à 2027 lors de son exposé hebdomadaire sur la stratégie macroéconomique.
Il estime qu'en termes de politique monétaire, la Réserve fédérale continuera de réduire les taux d'intérêt, d'abord à un niveau proche de la neutralité, et que le taux d'intérêt sera réduit entre 3 % et 3,25 %.
Après cela, nous sommes entrés dans une période d’attentisme et de gestion opportuniste de l’inflation.
La voie suivie par les États-Unis pour résoudre le problème de la dette est très similaire à celle des premières années qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale, lorsqu'ils ont adopté des mesures de forte croissance et d'inflation élevée pour résoudre la dette accumulée à long terme ;
Ils veulent « faire chauffer l’économie », c’est-à-dire rendre l’économie un peu plus chaude pour absorber les niveaux d’endettement.
Par conséquent, Xing Ziqiang a estimé qu'au cours des deux prochaines années, avec la bénédiction de ces facteurs, le déficit budgétaire plus élevé, l'expansion rapide des investissements liés à l'IA et la résilience globale de la consommation,
L’économie américaine pourrait connaître un léger ralentissement au premier semestre de l’année prochaine, puis se redresser progressivement après le second semestre, démontrant ainsi sa résilience.
En revanche, même si le dollar américain est sous pression, l'indice du dollar américain pourrait encore se stabiliser en raison de la faiblesse des autres grandes économies, tandis que le RMB devrait s'apprécier légèrement par rapport au dollar américain.
Concernant la Chine, Xing Ziqiang a souligné que 2026 sera une année critique pour mettre fin à la déflation, et que 2027 devrait permettre de réaliser la transition de la déflation à une faible inflation.
La croissance du PIB réel devrait être de 4,8 % en 2026, la croissance du PIB nominal d'environ 4,1 % et l'ampleur de la déflation va se réduire ; la croissance du PIB nominal devrait rebondir à 4,8 % en 2027.
Au niveau politique, il s’attend à ce que la Chine mette en œuvre une réduction symbolique des taux d’intérêt de 10 à 20 points de base et augmente progressivement son soutien budgétaire.
En outre, le « 15e Plan quinquennal » prendra la science et la technologie comme axe principal, prendra en compte la consommation et les moyens de subsistance de la population, et promouvra la sécurité sociale et la construction d'un marché national unifié.
En termes de politique immobilière, il a proposé trois politiques : les politiques supérieures, moyennes et inférieures.
Parmi elles, la stratégie la plus réalisable consiste à créer une version chinoise de « Fannie Mae » et à réduire les taux d'intérêt hypo...
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