Ce grand argument sur la bulle de l’IA est faux

Les avertissements sévères concernant une bulle de l’IA ont ébranlé les marchés ces dernières semaines. Cependant, au moins une préoccupation majeure est déplacée.

En mars dernier, je vous ai parlé des risques de dépréciation pour certaines sociétés d’IA, dont CoreWeave. En août, Jim Chanos, celui qui a vendu Enron à découvert, partageait les mêmes préoccupations.

La grande préoccupation concerne les GPU, les puces nécessaires à la formation et à l’exécution des modèles d’IA. À mesure que de nouveaux GPU sortent, les plus anciens perdent de la valeur, en raison de leur obsolescence et de leur usure. Les entreprises du cloud doivent recourir à l'amortissement pour réduire la valeur de ces actifs sur une période qui reflète la réalité. Plus la dépréciation est rapide, plus les bénéfices sont affectés.

Les investisseurs commencent à s'inquiéter du fait que les GPU n'ont qu'une durée de vie utile d'un ou deux ans, tandis que les fournisseurs de cloud déprécient la valeur de ces actifs sur cinq ou six ans. Une inadéquation comptable comme celle-ci pourrait mettre l’industrie de l’IA dans une situation financière désastreuse dans quelques années.

Ce point de vue est désormais presque devenu un consensus à Wall Street. C’est l’une des principales preuves de l’argument selon lequel nous sommes dans une énorme bu...
[Courte citation de 8% de l'article original]