Regard sur les changements dans le concept réglementaire de la banque centrale du point de vue des opérations d’achat et de vente de bons du Trésor

◎Journaliste Zhang Xinran

La Banque populaire de Chine a récemment annoncé qu'elle reprendrait ses opérations d'achat et de vente de bons du Trésor sur le marché libre. En tant qu'élément important de la boîte à outils de la politique monétaire, la suspension et la reprise des ventes de bons du Trésor reflètent non seulement la compréhension précise de la banque centrale des tendances opérationnelles du marché, mais reflètent également la maturité et la confiance de la réglementation de la politique monétaire de la Chine dans sa transformation d'un « ajustement global » à une « gestion structurée ».

En regardant le contexte politique, en 2024, la Banque centrale a lancé pour la première fois l'achat et la vente d'obligations d'État sur le marché secondaire, ce qui est considéré comme une innovation importante pour enrichir la boîte à outils de politique monétaire et renforcer la référence de tarification de la courbe des rendements des obligations d'État. Cela jette également un pont pour les efforts coordonnés des politiques monétaires et budgétaires.

Cependant, à mesure que le marché devenait abondant en fonds et que les taux d'intérêt chutaient rapidement à la fin de l'année dernière, l'offre et la demande d'obligations ont connu...
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