Leader d'opinion | Xue Hongyan
À la fin du troisième trimestre de cette année, la taille du marché chinois de la gestion de patrimoine bancaire a dépassé pour la première fois les 32 000 milliards de yuans, établissant un niveau record. Cette étape reflète non seulement les changements profonds dans la structure de répartition des actifs des résidents, mais signifie également que le secteur de la gestion financière est entré dans une nouvelle étape de développement dans un environnement de taux d'intérêt bas.
Dans un contexte de baisse continue des taux d’intérêt sur les dépôts, l’attrait des produits de gestion de patrimoine offrant des rendements relativement plus élevés a accéléré le transfert des fonds d’épargne vers le marché de la gestion de patrimoine. Dans le même temps, les sociétés de gestion financière élargissent activement leurs canaux et approfondissent leur coopération commerciale avec les petites et moyennes banques afin d'élargir davantage leur clientèle et d'étendre leur rayon d'activité. Confrontée à une période critique de croissance à grande échelle et de refonte de ses modèles, l'industrie a également été confrontée à de multiples défis tels que la pénurie d'actifs, la concurrence entre les entreprises et le renforcement des capacités. Il est urgent de créer une dynamique durable adaptée à la nouvelle étape du développement.
Deux roues motrices pour une croissance à grande échelle : migration de capitaux et expansion des canaux
Au troisième trimestre, l'ampleur de la gestion de patrimoine a atteint un nouveau sommet, principalement sous l'effet de deux facteurs clés.
Parmi eux, le principal moteur vient du « grand mouvement » de l’épargne des résidents. Sous l’orientation politique de « stabilisation de la croissance et réduction des coûts », les taux d’intérêt du marché ont continué de baisser ces dernières années. À la fin du troisième trimestre, les taux d'intérêt des dépôts à terme à un an des grandes banques publiques sont généralement tombés à 0,95 % - 1,0 %, et les taux d'intérêt des dépôts à terme à trois ans sont également tombés à 1,25 %. En revanche, le taux de rendement annualisé sur sept jours des produits financiers de gestion de trésorerie reste stable entre 1,35 et 1,5%, ce qui constitue un écart évident entre les revenus des « dépôts et de la gestion financière ». Cet écart crée un attrait important pour les résidents habitués à utiliser les dépôts à terme comme moyen de préservation de leur patrimoine.
En outre, les dépôts à long terme alloués dans le cycle « dépôts à taux élevé » 2022-2023 ont tous expiré ce trimestre, et les taux d'intérêt de renouvellement ont considérablement baissé, exacerbant encore la tendance à la conversion des dépôts en gestion financière. Les données de la banque centrale montrent qu'au cours du seul mois de juillet de cette année, les dépôts des résidents ont diminué de 1 100 milliards de yuans, tandis que l'ampleur de la gestion de patrimoine bancaire a augmenté de 1 800 milliards de yuans en glissement mensuel au cours de la même période, et que les flux de fonds sont très constants. Parallèlement à la valorisation globale de la gestion financière, l'acceptation par les investisseurs de produits à risque moyen et faible tels que la ...
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