Breakingviews - L'IA prendra une bouchée des évaluations logicielles

Karen Kwok - Reuters - 24/08
La croissance des revenus est déjà en dessous de 10% chez Salesforce, Adobe et ailleurs. La tendance peut se poursuivre car les modèles de langue importants permettent aux concurrents de copie, faisant baisser les cours des actions encore élevés. Le logiciel a mangé le monde, mais risque désormais d'être consommé lui-même.
LONDRES, 22 août (Reuters Breakingviews) - Le capital-risqueur Marc Andreessen a affirmé dans un célèbre essai de 2011, ouvre un nouvel onglet que le logiciel mangeait le monde. Quatorze ans plus tard, les perturbateurs d'hier risquent désormais d'être consommés eux-mêmes. Les évaluations des actions peuvent ne pas refléter pleinement la douleur possible que l'intelligence artificielle pourrait provoquer des sociétés de «logiciel en tant que service» (SaaS).
Ces groupes vendent généralement des produits d'abonnement au cloud à des clients d'entreprise. Boutique Investment Bank Software Equity Group maintient l'indice SEG SaaS. Parmi ses plus de 100 électeurs, il y a 236 milliards de dollars Salesforce (CRM.N), ouvre un nouvel TAB, qui aide les entreprises à gérer leurs relations avec les clients, et 150 milliards de dollars Adobe (ADBE.O), ouvre un nouvel onglet, qui vend des outils pour les entreprises de commerce électronique, les spécialistes du marketing et les professionnels de la création. Au fil des ans, les investisseurs ont afflué vers la combinaison séduisante de la cohorte de revenus récurrents et de croissance rapide, poussant les évaluations à des niveaux haut de gamme dans le boom de 2021.

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Pourtant, la croissance a depuis ralenti. Les constituants actuels de l'indice SEG SaaS ont en moyenne augmenté leur ligne de première ligne de plus de 20% en 2021 et 2022, selon une analyse BreakingViews des données LSEG di...
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