Leader d'opinion | Liu Yuanchun
Les opinions suivantes ont été compilées à partir du discours de Liu Yuanchun lors de la conférence d'analyse des données macroéconomiques du CMF (juillet 2025) (79e numéro du total)
Les données au premier semestre de l'année ont montré que la croissance économique dépassait les attentes et que la tendance opérationnelle était bonne, ce qui a pleinement démontré que l'économie chinoise a une forte élasticité et une résilience. Cependant, les données en juin ont montré que l'économie de mon pays était toujours confrontée à une série de défis au cours du second semestre, notamment: premièrement, l'environnement extérieur continue de se détériorer, et la baisse progressive de l'effet de "saisie des exportations" dans la période précédente pourrait entraîner une pression sur la demande extérieure au cours du second semestre; Deuxièmement, la faible demande sur le marché immobilier peut entraîner des fluctuations du fond de l'industrie immobilière; Troisièmement, le phénomène des bas prix continue de s'approfondir, et des indicateurs pertinents tels que l'indice de dégonflage du PIB, l'IPP et l'IPC reflètent tous que le niveau de prix actuel est relativement faible et que la demande intérieure peut faire face à une pression pour une contraction supplémentaire; Quatrièmement, l'effet final de "l'action de circulation anti-interne" lancée au premier semestre n'a pas encore été manifesté, mais il aura un certain impact sur le côté de l'offre et la demande à court terme.
Sur la base des facteurs ci-dessus, tous les secteurs de la société ont exprimé leurs préoccupations concernant les défis auxquels l'économie est confrontée au second semestre. En particulier, certaines institutions à l'étranger représentées par les titres de Nomura ont commencé à critiquer l'économie chinoise, estimant que l'économie chinoise pourrait voir un tournant au milieu de l'année et un «déclin semblable à une falaise» du côté de la demande. Ce jugement a déclenché une discussion animée et mérite notre étude approfondie. Les quatre problèmes clés suivants sont au cœur de la recherche.
1. À l'heure actuelle, le marché immobilier a essentiellement passé la phase la plus dangereuse, et il est inévitable que l'atterrissage en douceur soit le plus bas.
Pendant le processus de fond de l'immobilier, provoquera-t-il une plus grande traînée sur la macro-économie au second semestre? À l'heure actuelle, de nombreuses vues sont basées sur l'indicateur de «la zone de la construction immobilière nouvellement lancée a diminué de 23% en glissement annuel», et il est déduit que le nive...
[Courte citation de 8% de l'article original]