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Source: la stratégie d'investissement de Chen Guo
Résumé
L'attente de la politique de renforcement de la circulation intérieure et de la croissance stabilisante a fermenté, et les négociations Sino-US ont fait de bons progrès, continuant à fournir un soutien au marché cette semaine; Dans le même temps, il existe certaines différences entre l'environnement de liquidité actuel et le paradigme et les années 2014-15, et les caractéristiques du marché seront toujours dominées par des taureaux lents volatils. La prochaine étape de l'objectif macro est les signaux politiques de la réunion de Politburo à la fin du mois et les déclarations de la réunion des taux d'intérêt de la Fed. Structurellement, l'anti-infababillue est un indice politique à court terme important. Si la politique est promue avec succès à l'avenir, la première chose à déterminer est que le ROE dans l'offre excédentaire et l'industrie de la demande fournira un soutien ascendant. L'espace à moyen terme dépend de la réparation ascendante des ROE. Il est nécessaire de juger de manière approfondie les changements dans l'offre et l'écart de la demande de chaque secteur lui-même + la force de la réduction des politiques de la capacité de production / de la demande croissante. En termes de taux gagnant, continuez à saisir la technologie / pharmacie de prospérité où l'évaluation n'a pas été surchauffée de manière significative, mais les attentes à profit augmentent. Dans l'ensemble, l'industrie actuelle se concentre sur les métaux non ferreux, l'acier, l'internet des stocks de Hong Kong, les médicaments innovants / CXO, les modules optiques / PCB, l'industrie militaire, le photovoltaïque, etc., et l'accent à moyen terme sur les semi-conducteurs / pouvoir informatique domestique, etc.
La divulgation provisoire des prévisions de performances de cette semaine a pris fin. Quels nouveaux indices de prospérité à mi-parcours sont révélés? Les actions dont les prévisions de profit unanime du choix du choix pour les 25 ans après la publication des prévisions de performances statistiques sont principalement concentrées dans les secteurs de Shenwan de troisième niveau tels que [la conception des puces numériques, les modules optiques, les sociétés de valeurs mobilières, les PCB, les électroniques militaires, les pesticides et les engrais éoliennes, les composants éoliens]. Après avoir réglé des actions individuelles dont les prévisions de performance devraient augmenter, la prévision du profit net moyen attribuable aux actionnaires dans un trimestre est de> 30% en glissement annuel, et les prévisions de bénéfices cohérentes de 25 ans sont améliorées, nous avons constaté qu'il y a deux caractéristiques principales: 1) gagner de l'argent à l'étranger. Parmi les actions qui remplissent les conditions ci-dessus, la proportion d'entreprises ayant des revenus commerciaux à l'étranger en 24 ans est d'environ 48%. Directions représentatives telles que les modules optiques / PCB, les CXO, les motos, le mobilier de maison, les batteries au lithium, les robots de balayage, l'énergie éolienne, la rotation du coton, etc.; 2) Faire de l'argent à partir des augmentations de prix ou de la réparation des marges bénéficiaires, telles que des peintures avec des coûts réduits, des reproductions et des augmentations de prix avec l'offre limitée telles que les produits chimiques du fluor, les fibres de verre, les engrais en potassium, etc.
Sur la base des indices méso-points des rapports financiers, les signaux de profit positifs qui peuvent être vus ont commencé à augmenter considérablement par rapport à l'année dernière. En termes de conditions objectives, premièrement, la baisse des prix du pétrole / charbon a entraîné l'amélioration marginale de la marge bénéficiaire de l'ensemble de A (non financière / trois barils de pétrole / charbon); Deuxièmement, de nombreuses industries sont déjà à la fin du cycle de production, et la pression pour réduire les prix a progressivement ralenti. Au niveau subjectif, de plus en plus d'entreprises recherchent activement la modi...
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