Source: CICC Securities Research
Texte | Xia fanjie li jiajun
Les nouveaux secteurs de consommation et de médicaments innovants dans les actions de Hong Kong, qui ont fortement fonctionné à un stade précoce, ont récemment connu des ajustements importants, entraînant des fluctuations majeures dans les secteurs liés à l'As-Share. Actuellement, les préférences de liquidité et de risque des actions de Hong Kong sont à la fois affectées et peuvent continuer pendant une période. Les principes fondamentaux internes continuent d'avoir une faible demande intérieure + prospérité structurelle, et l'attention sur les sujets de «l'innovation scientifique et technologique» du Forum de Lujiazui a de nouveau augmenté. La réunion des taux d'intérêt de juin de la Réserve fédérale est restée inchangée et l'incertitude des perspectives économiques américaines était toujours à un niveau élevé; La tension au Moyen-Orient s'est intensifiée et nous devons prêter attention aux actions ultérieures de l'intervention américaine. La direction d'allocation maintient le dividende + nouvelle piste. D'une part, les actifs des dividendes continuent d'être le produit inédige, et d'autre part, la nouvelle direction de la piste pourrait devenir le gagnant et le perdant de l'investissement. À court terme, l'IA, les instructions de semi-conducteurs et les thèmes d'innovation scientifique et technologique seront recommandés, et de nouvelles consommations et des médicaments innovants resteront attention à moyen terme. Focus de l'industrie: banque, financement non bancaire, transport, services publics, électronique, communications, ordinateurs, consommation facultative, médecine, etc.
Pourquoi la nouvelle consommation et les médicaments innovants ont-ils été ajustés dans un avenir proche? Les nouveaux secteurs de consommation et de médicaments innovants des actions de Hong Kong, qui ont fortement fonctionné à un stade précoce, ont récemment connu des ajustements importants, ce qui a conduit à de grandes fluctuations dans les secteurs pertinents des shares A. Du point de vue du sentiment du marché, les nouveaux secteurs de consommation et de drogue innovants dans les actions de Hong Kong montrent des signes de surchauffe. D'un autre côté, les échanges de Hong Kong ont touché des garanties faibles, ce qui peut entraîner des attentes de resserrement des liquidités. Depuis 2016, les échanges de Hong Kong ont touché des garanties faibles et les marchés boursiers de Hong Kong ont subi des ajustements plus évidents au cours de cette période. Couplé à l'impact du comportement en capital et des conflits géopolitiques, la liquidité des stocks de Hong Kong et l'appétit des risques sont tous deux touchés, et cet impact peut se poursuivre pendant un certain temps.
L'intérieur est "toujours calme" et l'extérieur est "non résolu". Les données économiques en mai ont été publiées et les principes fondamentaux ont continué à être une faible demande intérieure + prospérité structurelle; Le taux de croissance des ventes de commerces de détail social est devenu le plus grand moment fort de la saisonnalité et de la politique, mais la durabilité subséquente reste à voir; La prospérité structurelle des industries haut de gamme s'est poursuivie, la val...
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