Breakingviews - Wells sans capuchon Fargo pourrait être un faux pas de mode

Stephen Gandel - Reuters - 04/06
Malgré une limite d'actifs TRLN de 2 $ de plusieurs années, les actions du prêteur américain ont surpassé la plupart des pairs depuis 2020. Une efficacité forcée au milieu de hausses de taux brutales était une aubaine alors que le scandale a secoué la C-Suite. Maintenant que les régulateurs le libérent pour poursuivre la croissance, le risque est qu'il se marie avec la foule.
NEW YORK, 4 juin (Reuters Breakingviews) - Wells Fargo (WFC.N), ouvre un nouvel onglet portant une casquette aussi élégante qu'il aurait pu l'espérer. La Réserve fédérale a imposé une limite de 2 billions de dollars aux actifs que le quatrième plus grand prêteur américain pourrait recueillir en 2018, le résultat d'un scandale sur les employés ouvrant des comptes frauduleux pour les clients. Au cours des sept prochaines années, la banque a dû renoncer à la croissance et faire des choix difficiles. Pourtant, ses actions ont facilement surperformé la plupart des rivaux ces derniers temps. Maintenant que les régulateurs ramènent le capuchon de Wells Fargo, le risque est qu'il se marie dans la foule.
En étouffant l'expansion, les régulateurs ont assuré que le changement n'était pas facultatif. La vague de scandale a renversé le premier boss John Stumpf puis Timothy Sloan. Le PDG actuel Charlie Scharf, embauché en 2019, a promis une plus grande transformation.
Graphique de ligne montrant les performances des actions de Wells Fargo par rapport à ses principaux concurrents.
S'adressant à CNBC mercredi, Scharf a qualifié la décision de la Fed de «punitif», mais finalement nécessaire et efficace. Il y a du vrai dans sa concession. Le plafond d'actif a forcé la banque à vendre des entreprises plus volatiles, comme son unité hypothécaire et à éviter de chasser les dépôts les plus coûteux. Wells Fargo possède désormais les dépenses annuelles moyennes les plus basses sur ses dépôts de ...
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