Réseau financier de zhitong
L'indice Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific (MXAPJ) s'est complètement remis du plongeon au début de l'année et est maintenant proche de son sommet de l'année. Le 10 mai, Goldman Sachs a souligné dans son dernier rapport de recherche sur la stratégie selon laquelle les moteurs de la hausse comprennent: l'augmentation des nouvelles de l'accord commercial, l'indicateur de pression s'est retiré des niveaux extrêmes récents, le dollar s'est affaibli et les flux de capitaux de portefeuille montrent également des signes provisoires de risques.
Les dernières prévisions de Goldman Sachs pour la croissance des bénéfices en Asie-Pacifique en 2025 et 2026 sont de 7% et 8% (auparavant 6% et 8% respectivement), tandis que le marché attend généralement 10% et 11%. Goldman Sachs a souligné que les risques à la baisse sont restés en train de recevoir un chaos commercial et de faibles données d'enquête qui montrent que la demande américaine et mondiale pourrait s'affaiblir.
La tarification du marché semble trop optimiste - en avril, les performances du marché ont dépassé les rendements prédits par le modèle macro, et les évaluations régionales ont rebondi à des niveaux moyens, conformément aux estimations du modèle de rapport P / E de Goldman Sachs, mais à peine considéré comme des risques géopolitiques.
La consolidation à court terme, les rendements modérés de 12 mois - l'effet combiné d'une faible croissance et d'une tarification optimiste suggère que le marché pourrait connaître un recul dans un avenir proche. Goldman Sachs prévoit un rendement de -4% au cours des 3 prochains mois et un rendement de 12 mois de + 4%; Les derniers objectifs de Goldman Sachs pour l'indice MXAPJ pendant 3 mois / 6 mois / 12 mois sont de 570, 595 et 620 (auparavant 520, 540 et 580, respectivement).
L'analyse des scénarios vers le haut / vers le bas pointe vers les choix de stratégie alpha et bêta - Goldman Sachs a étudié plus optimiste (tarifs plus bas, réduit l'incertitude des politiques) et plus de scénarios pessimistes (récession américaine), et les résultats ont montré que par rapport à la ligne de base de Goldman Sachs à 12 mois, le taux de rendement de +6 points de pourcentage de la hausse et des points de rupture de points de rupture, respectivement. Cela met en évidence l'importance de se concentrer sur les opportunités d'investissement alpha dans la région.
Maintenir une position d'allocation défensive qui est biaisée envers la Chine continentale et la défensive - maintenir une sur-allocation à la Chine (enclins à A-Shares) et au Japon; réduire les avoirs en Australie et la province de Taïwan en Chine; Maintenir une allocation neutre à l'Inde et à la Corée du Sud. Par rapport aux produits de base et aux industries cycliques mondiales, nous sommes plus optimistes quant à Internet et aux sec...
[Courte citation de 8% de l'article original]