Breakingviews - Les magnats de la propriété en Chine deviennent les ouvriers des créanciers

Hong Kong, 23 avril (Reuters Breakingviews) - Les développeurs chinois font passer leurs efforts de restructuration au niveau supérieur en se préparant à céder le contrôle de facto à leurs créanciers. Il signale un nouveau chapitre pour le marché immobilier dans la deuxième économie mondiale.

Prenez Sunac China (1918.hk), ouvre un nouvel onglet. La société est en pourparlers pour restructurer sa dette offshore pour la deuxième fois. Il y a deux ans, il a été le premier parmi ses pairs à gagner l'approbation pour rajigner ses emprunts offshore de 9 milliards de dollars. À l'époque, il a été convenu que 30% de ses cotisations seraient échangées contre des obligations qui se convertiraient en capitaux propres, et le reste en nouvelles billets qui mûrissent en deux à neuf ans.

Pourtant, la crise immobilière a traîné plus longtemps que prévu et maintenant le développeur basé à Tianjin cherche un accord qui convertirait toutes ses dettes en dollars en actions, a rapporté Bloomberg, ouvrirait un nouvel onglet mardi, citant des sources sans nom. Cela diluerait considérablement la participation de 26% de la chaise de Sun Hongbin compte tenu de la diminution de la valeur marchande de Sunac de 16,5 milliards de dollars (2,1 milliards de dollars).

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