Dépenser un billion d'euros est plus difficile qu'il n'y paraît en Allemagne

(Bloomberg) - Le chancelier allemand en attente Friedrich Merz a verrouillé le soutien politique pour un grand plan pour augmenter les investissements dans ses infrastructures et ses militaires.

Maintenant, il a besoin de dépenser l'argent, et ce n'est pas simple dans un pays qui a souvent du mal à faire avancer les choses.

Le temps est de l'essence: la ruée vers la paix du président américain Donald Trump en Ukraine et son désengagement sur la défense mettra rapidement le fardeau sur l'Allemagne et l'Europe pour occuper le manteau de sécurité - une tâche que Merz a déjà reconnue comme critique. Et il sait aussi que la plus grande économie de la région, déjà vulnérable au protectionnisme commercial de la Maison Blanche, ne peut pas se permettre encore plus d'années perdues.

Mais même après la conclusion de la coalition minutieuse dans les semaines à venir, la réalisation de Merz de desserrer les règles budgétaires pour libérer une vague de dépenses alimentée en dette fera face à un gant de contrôle prolongé par les législateurs, suivi d'une prise de décision bureaucratique pour sa mise en œuvre, toutes ralenties par une capacité limitée.

Le chancelier entrant doit transformer de toute urgence l'État allemand ou bien risque que les vannes fiscales ouvertes produisent un filet plus d'un déluge pendant une grande partie de son mandat. L'échec pourrait laisser le pays avec un moyen de dissuasion inadéquat contre la Russie, confronté à un malaise en...
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