ORLANDO, Floride, 19 mars (Reuters) - Analyse des nouvelles projections économiques de la Fed et du «complot DOT»
Wall Street s'est fortement rallié et les rendements du Trésor ont chuté mercredi alors que les investisseurs parient que la Réserve fédérale examinera la hausse des pressions des prix et continuera de réduire les taux d'intérêt cette année, après que de nouvelles projections ont montré que les responsables s'attendent désormais à une croissance plus faible et à une inflation plus élevée.
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Alors que la projection médiane de deux autres baisses de taux cette année est toujours le cas de base des décideurs, les prévisions sous-jacentes de «parcelle de points» se sont déplacées vers une seule. Mais pas tout à fait.
Les investisseurs ont cependant ignoré cela. Ils ont également ignoré les risques croissants de la "stagflation" et l'admission des fonctionnaires selon laquelle l'incertitude est élevée. Au lieu de cela, ils ont saisi la conviction de la présidente Jerome Powell que l'inflation axée sur les tarifs sera "transitoire" et se limitera largement à cette année.
Je vais approfondir les signaux déroutants envoyés par diverses mesures des attentes d'inflation ci-dessous. Mais d'abord, voici les scores sur les portes du trading de mercredi dans le monde.
Les principaux mouvements du marché actuel.
- Les trois principaux indices de Wall Street augmentent tous fortement, menés par le rallye de 1,4% du Nasdaq.
- Les 10 secteurs du S&P 500 se ferment dans le vert, mené par la pointe de 1,8% des cycliques de consommation.
- Les rendements du Trésor américain baissent jusqu'à 6 points de base à l'extrémité courte, avec la courbe de rendement, la volet des taureaux.
- Le yen se replie brièvement à 150,00 pour la première fois en trois semaines, avant de récupérer tard dans la session américaine dans le cadre de la vente plus large pour le dollar.
- L'indice Dollar récupère à partir de cinq mois de mardi, mais fait référence à ses gains après la conférence de presse de Powell.
- L'or saute de 0,5% à un niveau frais de 3 052 $ / oz.
- Le tank des marchés turcs après que les autorités ont arrêté le principal rival politique du président Erdogan - la LIRA a chuté jusqu'à 14% avant de clôturer 7% à 39,40 / $; Les actions de Blue Chip ont coulé près de 6% pour leur pire journée depuis la fin 2023.
La décision de la Fed de laisser des taux inchangées était largement attendue. Cela a laissé les investisseurs à s'inspirer d'autres aspects de ce qui s'est avéré être une journée remarquable qui comprenait: des changements importants dans les prévisions économiques, des changements sous-jacents de la "parcelle de points", la résurrection de Powell de "transitoire" pour décrire l'inflation, et la Fed disant qu'elle ralentira le tirage en cours de son solde.
Avant tout cela, les Big Indices de Wall Street étaient en hausse entre 0,3% et 0,6%, le dollar s'est élevé à tous les niveaux et les rendements du Trésor ont augmenté jusqu'à 5 points de base à travers la courbe.
Une grande partie de cela se reportait les mouvements de la veille qui étaient marqués par une aversion de risque généralisée parmi les investisseurs, bien que, intéressant, l'or ne se soit pas retiré et s'est maintenu à la zone de 3 000 $ une once.
Mais les investisseurs ont pris la position de Powell pour être extrêmement «dominants» et les actions ...
[Courte citation de 8% de l'article original]