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Source: Équipe de stratégie CSC Chen Guo
Points de base
résumé
À la mi-janvier, nous avons publié le rapport "Layout activement le prochain cycle de marché offensif" et a clairement déclaré que AI + est la ligne principale. Pour les fonds mondiaux, la reconnaissance de la réévaluation des actions de la technologie chinoise continue d'augmenter, et ils craignent que la tendance marginale de l'économie américaine ne soit faible et que les tendances des actifs commencent à apparaître fortes au milieu et faible aux États-Unis. Bien que le secteur de la technologie ait constaté une augmentation significative récemment, nous pensons que l'offensive de printemps n'a pas été terminée et que la ligne principale d'Ai + est claire. L'environnement externe actuel du marché est stable, la macro logique a temporairement cédé la place à la tendance industrielle et l'offensive boursière technologique n'a pas été terminée. Le marché prendra fin, mais il y aura des possibilités de mise en page et d'offensivité supplémentaires. Concentrez-vous sur les industries: Internet, communications, électronique, ordinateurs, médias, métaux non ferreux, etc.
Résumé
Le RMB a cessé de tomber et s'est stabilisé, et la tendance des actifs a commencé à apparaître fort au milieu et faible en Occident. Dans les bourses récentes, les institutions chinoises ont commencé à avoir un plus grand intérêt pour les actions que les obligations, et leur intérêt pour les styles de dividendes a considérablement baissé dans les actions. Pour les fonds mondiaux, la reconnaissance de la réévaluation des actions de la technologie chinoise continue d'augmenter, et ils craignent que la tendance marginale de l'économie américaine ne soit faible et que les tendances des actifs commencent à apparaître fortes au milieu et faible aux États-Unis. L'arrêt du RMB en baisse et stabilisé est un signal important, et le fort rebond du taux de change du RMB résonne avec la reprise des attentes économiques et commerciales de la Chine-US. Au 21 janvier, le taux de change RMB offshore par rapport au dollar américain a dépassé la barre de 7,23 au cours de la session, atteignant un nouveau sommet depuis juillet 2023. Cette appréciation est motivée par plusieurs facteurs positifs internes et externes: l'économie nationale a commencé en douceur; Les villes internes se sont rétablies;
La confiance des entreprises privées et le thème de l'industrie AI + envers la logique de la prospérité ont confirmé qu'elle est devenue un soutien important à l'intensité et à la durabilité du marché actuel: d'une part, le côté politique a apporté un soutien stratégique autour de la productivité émergente ", la formation d'une force motrice à plusieurs niveaux de la conception de haut niveau aux politiques spéciales; l'autre en termes de cycle historique des dépenses en capital des géants technologiques représentés par Alibaba a progressivement été reconnue par le marché des capitaux. Les entreprises privées passent de la réponse à la demande Pour le modèle d'approvisionnement technologique. devenir le soutien du marché.
La ligne principale du marché est toujours AI +. La forte augmentation du marché des A-Share cette semaine est principalement due au plan de dépenses en capital d'Alibaba. Le dépassement des dépenses en capital renforce la confiance du marché dans le secteur technologique. Expérience d'un recul technique à court terme, la forte volonté de fonds pour participer peut toujours fournir un soutien au marché.
Continuez à vous concentrer sur la direction de résonance des attentes politiques et des tendances industrielles. Industrie: Internet, communicati...
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