Si vous avez une hypothèque, vous participez peut-être sans le savoir à une garantie adossée à des créances hypothécaires (MBS). Autrement dit, votre prêt immobilier peut faire partie d'un pool d'hypothèques qui a été emballée et vendue à des investisseurs axés sur le revenu sur le marché secondaire. Faire partie d'un MBS ne changera pas beaucoup (le cas échéant) sur la façon dont vous remboursez votre prêt immobilier, mais il est utile de comprendre comment ces produits d'investissement fonctionnent et comment ils ont un impact sur les secteurs de l'hypothèque et du logement.
Une garantie adossée à un hypothèque est un type d'actif financier, un peu comme une obligation (ou un fonds obligataire). Il est créé à partir d'un portefeuille ou d'une collection de prêts hypothécaires résidentiels.
Lorsqu'une entreprise ou un gouvernement émet une obligation traditionnelle, elle emprunte essentiellement de l'argent aux investisseurs (les personnes qui achètent l'obligation). Comme pour tout prêt, les paiements d'intérêts sont effectués, puis le capital est remboursé à l'échéance. Cependant, avec une garantie adossée à des créances hypothécaires, les paiements d'intérêts aux investisseurs proviennent des milliers d'hypothèques qui sous-tendent l'obligation - en particulier, les remboursements d'intérêts et le principal que les détenteurs d'hypothèques effectuent chaque mois.
Les titres adossés à des hypothèques offrent des avantages clés aux acteurs du marché hypothécaire, y compris les banques, les investisseurs et même les emprunteurs hypothécaires eux-mêmes. Cependant, investir dans un MBS a des avantages et des inconvénients.
Des taux d'intérêt élevés, des prix bas des logements et des pratiques de prêt risquées ont tous contribué à la crise financière de 2008, au cours desquelles les titres adossés à des créances hypothécaires se sont effondrés par des défauts continuels sur les prêts.
Nous avons tous grandi avec l'idée que les banques font des prêts, puis détiennent ces prêts jusqu'à ce qu'ils mûrissent. Mais la réalité est qu'il y a de fortes chances que votre prêteur vende le prêt dans ce que l'on appelle le marché hypothécaire secondaire. Ici, les agrégateurs achètent et vendent des hypothèques, trouvant le bon type de prêts hypothécaires pour la sécurité qu'ils souhaitent créer et vendre aux investisseurs. Si votre agent de prêt change peu de temps après avoir obtenu une hypothèque, c'est probablement parce que le prêt a été emballé dans une garantie adossée à des créances hypothécaires.
Voici une ventilation rapide du fonctionnement des MBS: