Offre du matin : dollar en dents de scie et brouillard d'incertitude ? Habituez-vous à ça

22 janvier (Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.

Le deuxième jour de la deuxième administration de Donald Trump et les taux de change sont dans la ligne de mire du marché mondial alors que les investisseurs tentent nerveusement de trouver comment négocier le brouillard immédiat qui enveloppe la politique commerciale du président américain.

Il semble presque certain que Trump imposera des droits de douane sur les importations en provenance de nombreux partenaires commerciaux majeurs des États-Unis. On ne sait pas encore quels produits et quels pays, et dans quelle mesure, ce qui rend le dollar et les autres devises vulnérables à des échanges instables et volatils.

La même chose s’applique également aux autres classes d’actifs, même si l’impact immédiat se fait sentir avec plus d’acuité dans le secteur des changes. La volatilité implicite des devises du G10, telle que mesurée par l'indice « DBCVIX » de la Deutsche Bank, reste relativement élevée, même si elle a reculé mardi soir.

Les investisseurs seront soulagés que Trump ait choisi de ne pas imposer de droits de douane à ses principaux partenaires commerciaux dès son premier jour de mandat. Ils espèrent que son approche en matière de droits de douane suivra la voie tracée par les analystes de la SocGen la semaine dernière : « parler fort, viser haut, mais agir progressivement ».

Mais les remarques spontanées du président aux journalistes lundi soir, selon lesquelles certains droits de douane pourrai...
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