Breakingviews - Le programme de Trump se heurte déjà à des forces irrésistibles

Gabriel Rubin - Reuters - 08/01
Le programme législatif du président élu Donald Trump se heurte à des obstacles avant même son entrée en fonction. Bien que son parti républicain contrôle toutes les branches du gouvernement fédéral, la résolution d'un conflit qui ne se produit qu'une fois par décennie sur le code des impôts ainsi que sur la refonte des politiques d'immigration et d'énergie est troublée par des règles budgétaires obscures, un dysfonctionnement du Congrès et des marchés de la dette publique nerveux. Ce risque est devenu plus évident mercredi, lorsque les rendements à long terme du Trésor ont grimpé à 5 %. Une approche législative bâclée pourrait effrayer davantage les marchés, condamnant ainsi les projets des républicains.
WASHINGTON, 8 janvier (Reuters Breakingviews) - Le programme législatif du président élu Donald Trump se heurte à des obstacles avant même son entrée en fonction. Bien que son parti républicain contrôle toutes les branches du gouvernement fédéral, la résolution d'un conflit qui ne se produit qu'une fois par décennie sur le code des impôts ainsi que sur la refonte des politiques d'immigration et d'énergie est troublée par des règles budgétaires obscures, un dysfonctionnement du Congrès et des marchés de la dette publique nerveux. Ce risque est devenu plus évident mercredi, lorsque les rendements à long terme du Trésor ont grimpé à 5 %. Une approche législative bâclée pourrait effrayer davantage les marchés, condamnant ainsi les projets des républicains.
Trump rencontrera son parti cette semaine pour élaborer sa stratégie législative, notamment s'il faut aborder son programme dans « un grand et beau projet de loi » ou deux – une question qui divise les dirigeants républicains. De telles questions tactiques ont tourmenté les prédécesseurs de Trump : le président Joe Biden a d’abord adopté une approche radicale avant d’être contraint de procéder au coup par coup.
Le problème, c’est que le temps presse. Les législateurs disposent d’un délai de deux ans avant de nouvelles élections. Un programme de réductions d’impôts adopté en 2017 pendant le premier mandat de Trump expirera cette année. Pire encore, les crises du marché exigent de la clarté. La hausse des rendements du Trésor survient malgré la réduction des taux d...
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