Selon Ryoji Musha de Musha Research Co., Ltd., les investisseurs du monde entier accordent actuellement une attention particulière aux tendances des actions japonaises. En effet, « il est presque certain que les cours des actions japonaises continueront d'augmenter à l'avenir ». Examinons donc de plus près pourquoi les attentes concernant la hausse des actions japonaises sont si élevées.
Les actions japonaises sont tout aussi attractives que les actions américaines. Des valorisations attractives et une offre et une demande favorables.
Les cycles de prix des actifs (cycles de super bulles) sont importants pour l’allocation d’actifs à long terme dans des investissements diversifiés à l’échelle internationale. Le cycle de hausse et de baisse des prix des actifs peut être observé dans chaque pays avec une période unique de 10 à plusieurs décennies, et heureusement pour les investisseurs, les phases de ce cycle des prix des actifs sont complètement différentes selon les pays. Par conséquent, vendre des actifs dans des pays situés en haut du cycle et acheter des actifs dans des pays situés en bas du cycle peut améliorer considérablement les résultats des investissements à long terme.
[Graphique 1] Aspects des cycles de prix des actifs à long terme par pays Source : Musha Research
Si nous devions illustrer les cycles des prix des actifs des principaux pays, nous verrions un feu rouge pour la Chine, une transition du bleu au jaune aux États-Unis et un feu vert pour le Japon. La Chine a dépassé le point culminant de son cycle de bulle sans précédent, et le plancher des prix de l’immobilier est probablement loin. L’investissement en actifs doit être restreint et les liquidités sont reines.
Le gouvernement chinois a annoncé une plateforme de prêts locaux de 10 000 milliards de yuans et d’autres mesures cachées d’allègement de la dette pour lutter contre la bulle, mais ce n’est rien comparé à l’ampleur de la bulle.
Le montant de la cession finale des prêts non performants requis en Chine est énorme. ① Encours de la dette locale de 66 000 milliards de yuans (= 1 300 000 milliards de yens), ② Montant cumulé de la dette des ménages (2009-2022) 10 000 milliards de dollars = 70 000 milliards de yuans, ③ Le stock de nouvelles propriétés invendues en Chine est de 90 millions d'unités (Even. si l'on estime le prix unitaire à 20 millions de yens, il sera de 1 800 billions de yens = 9 Selon une estimation approximative, 60 000 milliards de yuans, soit environ 60 % du PIB, devraient être cédés (d'ailleurs, au Japon, les prix des terrains ont chuté de 80 % depuis leur sommet et ont atteint leur plus bas niveau). survenus au cours de cette période (des prêts non performants d'un montant de 100 000 milliards de yens, soit 20 % du PIB, ont été cédés).
Aux États-Unis, les prix des ac...
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