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Source : Recherche sur les valeurs mobilières CITIC
Article|Qiu Xiang Liu Chuntong Yang Jiaji Gao Yusen Shen Shen Yue
Fan Yang à un siège Marci Gaowa Yu Xiang
En ce qui concerne janvier, la politique est dans une période de fenêtre.On s'attend à ce que le marché soit encore relativement actif au cours de la seconde moitié du mois, avec une augmentation progressive des facteurs de perturbation externes et une augmentation du sentiment du marché. se calmer progressivement. À en juger par le rythme du premier trimestre, les attentes politiques devraient se réchauffer à nouveau après la Fête du Printemps et le marché commencera à se préparer. D'un point de vue financier, l'augmentation prévisible avant la Fête du Printemps proviendra uniquement de l'assurance, et les fonds actifs existants devraient être davantage axés sur le thème ; du point de vue de l'allocation de style, en raison de l'amplification continue des pertes de transaction ; on s'attend à ce que le style pur petites capitalisations soit difficile à maintenir, et le marché des grandes capitalisations est dominé par le style valeur ; du point de vue de l'allocation sectorielle, il est recommandé de continuer à adopter la stratégie dividende + thème barbell. Et privilégier les dividendes, tout en accordant une attention particulière à la catalyse politique du secteur pharmaceutique ; du point de vue de la répartition industrielle, des dividendes stables et élevés pour les consommateurs dominent le secteur des dividendes. Il est recommandé d'affaiblir l'industrie des dividendes basée sur l'énergie et le secteur des dividendes. Le secteur thématique est optimiste quant à l'évolution des fonds actifs vers l'IA end-side, les nouveaux commerces de détail et les robots sont au centre de l'attention, mais nous devons nous méfier du reflux des transactions thématiques entre la mi-janvier et la fin janvier.
Dans la perspective de janvier, la politique est dans une période fenêtre
Les facteurs de perturbations externes ont considérablement augmenté
Les années précédentes, il y avait une période de fenêtre pour les politiques avant les deux sessions. Cependant, après la réunion du Politburo et la Conférence centrale sur les travaux économiques en décembre de cette année, nous pensons que la politique a clarifié trois tendances majeures. pression, plus la politique intérieure de couverture est forte ; deuxièmement, plus la pression extérieure est forte, plus la politique intérieure de couverture est forte. L'immobilier a cessé de baisser et s'est stabilisé, et troisièmement, la consommation a été stimulée sous tous ses aspects. En raison du manque de valeur de référence dans les données immobilières hors saison, nous pensons que les politiques encore attendues en janvier sont principalement la politique monétaire et le remplacement des anciennes politiques par de nouve...
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