Source : Recherche sur les valeurs mobilières CITIC
Texte | Qiu Xiang, Qin Peijing, Yang Fan, Marci Gaowa, Yu Xiang, Li Shihao
Yang Jiaji Lian Yixi Cui Rong Personne à contacter : Xu Guanghong
La politique économique reste positive et donne le ton. La politique sera probablement dynamique et des réponses ciblées basées sur la situation réelle ne seront pas recommandées. Au cours de la grande fenêtre politique d'ici les deux sessions de l'année prochaine. l'environnement monétaire souple est toujours le marché. Le soutien le plus important est que les indicateurs économiques et de prix devraient rester stables; les trois types de fonds n'ont pas encore atteint un consensus. On s'attend à ce que l'écologie du marché de tarification séparée des fonds actifs et. Les institutions et l'écologie de marché de la rotation thématique se poursuivront, et les idées d'allocation pointeront toujours vers un changement de consommation et de performance intérieure.
Tout d'abord, du point de vue de l'élaboration des politiques, la marge de manœuvre pour une politique budgétaire non conventionnelle est relativement limitée, mais la marge d'imagination pour la politique monétaire est plus grande et l'environnement macroéconomique souple est suffisant pour soutenir l'activité du marché.
Deuxièmement, du point de vue du fonctionnement économique, le marché immobilier a montré des premiers signes de stabilisation depuis décembre et ne pèsera pas davantage sur l'économie pour le moment. On s'attend à ce que les « deux nouvelles » politiques soient étroitement liées. , et la consommation et l'investissement bénéficieront d'un certain soutien pendant la période de vide politique.
Enfin, du point de vue de l'environnement du marché, on s'attend à ce que les fonds actifs et les investisseurs particuliers continuent de diriger la rotation des secteurs thématiques à court terme, et que les institutions nationales subjectives à long terme dans leur ensemble manquent encore de capacités de tarification.
Le ton de la politique économique reste positif et il est fort probable qu'elle
Elle est dynamique et ciblée en fonction de la situation réelle.
Pour y remédier, l'extrapolation statique n'est pas recommandée
1) La marge de manœuvre pour des politiques budgétaires non conventionnelles est relativement limitée, mais la marge de manœuvre pour l’imagination en matière de politique monétaire est plus grande. L'équipe politique du département de recherche sur les valeurs mobilières de CITIC prévoit que le taux de déficit devrait augmenter à 4 % l'année prochaine. Les nouvelles obligations spéciales augmenteront d'environ 600 milliards de yuans par rapport à cette année. Les obligations spéciales d'État augmenteront de 500 à 1 000 milliards de yuans par rapport à cette année. Sur cette base, nous prévoyons que si l'on considère 2 000 milliards de yuans de dette, le déficit budgétaire global augmentera de 4,4 à 4 900 milliards de yuans par rapport à ...
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