Même le Private Equity s’incline devant l’autel de la NFL

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Mercredi était la journée des participations minoritaires dans la Ligue nationale de football. Les sociétés de capital-investissement et de gestion d’actifs possèdent désormais des parts des Buffalo Bills et des Miami Dolphins. Quelques investisseurs non divulgués, que divers journalistes ont qualifiés de « groupes d'investissement familiaux », ont acheté une participation combinée de 8 % dans les Eagles de Philadelphie, valorisant l'équipe à 8,3 milliards de dollars, soit le chiffre le plus élevé jamais enregistré pour une équipe de la NFL. Napkin Math indique que les nouveaux investisseurs ont investi plus de 660 millions de dollars dans les Eagles pour cette participation. Ces transactions s’ajoutent à la décision de Tom Brady en octobre d’acquérir 10 % des Raiders de Las Vegas, évalués à la somme pathétique de 3,5 milliards de dollars.

Tous ces achats découlent d’un dilemme que la NFL s’est créé : elle est devenue une entreprise trop lucrative pour le bien de ses propriétaires. En tant que branche spéciale de la Monnaie américaine autorisée à imprimer de l’argent pour elle-même, la NFL a présidé à une explosion de la valeur des franchises. Les équipes ont acquis une telle valeur que le pays est à court de riches socialement acceptables, capables de mettre la main à la pâte et de réaliser une simple transaction. Lorsque le milliardaire à plusieurs reprises Josh Harris a cherché à racheter les Washington Commanders l’année dernière, l’accord a mis des mois à parvenir à la ligne d’arrivée, et Harris n’y est parvenu qu’avec l’aide d’une ...
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