Pourquoi Trump et la Réserve fédérale pourraient s'affronter dans les années à venir

WASHINGTON — Le président élu Donald Trump a fait campagne en promettant que ses politiques réduiraient les coûts d'emprunt élevés et allégeraient le fardeau financier des ménages américains.

Mais que se passerait-il si, comme le prévoient de nombreux économistes, les taux d’intérêt restaient élevés, bien au-dessus de leurs plus bas niveaux d’avant la pandémie ?

Trump pourrait pointer du doigt la Réserve fédérale, et en particulier son président, Jerome Powell, que Trump lui-même a nommé à la tête de la Fed. Au cours de son premier mandat, Trump a ridiculisé publiquement et à plusieurs reprises la Fed de Powell, se plaignant du maintien de taux d’intérêt trop élevés. Les attaques de Trump contre la Fed ont suscité une inquiétude généralisée quant à l’ingérence politique dans l’élaboration des politiques de la Fed.

Mercredi, Powell a souligné l’importance de l’indépendance de la Fed : « Cela nous donne la capacité de prendre des décisions dans l’intérêt de tous les Américains à tout moment, et non pour un parti politique ou un résultat politique en particulier. »

Des affrontements politiques pourraient être inévitables au cours des quatre prochaines années. Les propositions de Trump visant à réduire les impôts et à imposer des droits de douane élevés et généralisés sont une recette pour une inflation élevée dans une économie fonctionnant presque à pleine capacité. Et si l’inflation devait réaccélérer, la Fed devrait maintenir des taux d’intérêt élevés.

Pourquoi y a-t-il tant de crainte que Trump combatte Powell ?

Parce que Powell ne réduira pas nécessairement les taux autant que Trump le voudrait. Et même si Powell réduisait...
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