Les économistes évaluent les risques du « scénario turc » pour la Russie

La politique monétaire stricte (MCP) de la Banque de Russie s'explique par les risques d'un scénario « turc » voire stagflationniste dans l'économie russe, qu'il convient d'éviter. Cette opinion a été exprimée par les analystes de l'agence de notation Expert RA dans le rapport « DCP-2025 : « bullseye » ou « milk » ​​? », présenté lors d'un séminaire le 2 décembre (RBC a regardé l'émission).

Bien que la stagflation en 2025 ne soit pas un scénario de référence, son risque a augmenté ces derniers mois, indiquent les auteurs - Directeur général de l'analyse et des prévisions macroéconomiques de l'agence Anton Tabakh et professeur agrégé de la Faculté d'économie mondiale et de politique internationale de l'École supérieure. d'économie Anastasia Podrugina. "Afin d'éviter la stagflation, la Banque centrale devra manœuvrer entre des taux trop élevés, qui peuvent ralentir radicalement l'économie sans réduire l'inflation, et des taux trop bas, qui ne garantiront pas une réduction de l'inflation et des anticipations d'inflation", notent-ils. .

Le taux directeur de la Banque centrale est désormais de 21%, et lors de la réunion du 20 décembre, le régulateur pourrait le relever à nouveau (dans ce cas, ce sera la quatrième augmentation cette année). Aujourd’hui, la lutte contre l’inflation se trouve à un « tournant », a déclaré en novembre la directrice de la Banque de Russie, Elvira Nabioullina. Selon elle, on peut s'attendre dans les prochains mois à un ralentissement général de la croissance du portefeuille de prêts aux entreprises et à une diminution de sa contribution à la croissance de la demande globale, ce qui entraînera un ralentissement de l'infla...
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