Sujet : Gagner ! Focus sur les exigences politiques de Trump et l’impact sur le marché au cours de son deuxième mandat
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La touche finale du CICC
*Cet article est un extrait du rapport.
Depuis que Trump a remporté les élections le 6 novembre, les attentes du marché selon lesquelles les échanges commerciaux de Trump pourraient bientôt être « réalisés » ne se sont pas estompées, mais ont continué de se renforcer. Le taux d'intérêt des obligations américaines s'approche de 4,5 %, l'indice du dollar américain a dépassé 107 et l'indice du dollar américain a dépassé 107. Bitcoin a augmenté à mesure que les prix augmentaient, l'or a fortement chuté, et même le marché chinois et le yuan, qui avaient peu réagi auparavant, ont commencé à subir des pressions importantes. Cela est cohérent avec ce que nous avons dit dans « Que signifie Trump 2.0 pour le monde ». ?" "Cela concorde avec le jugement selon lequel les transactions de Trump auront encore une inertie à court terme, en particulier les actifs dont on ne s'attend pas à ce qu'ils soient pris en compte, comme l'or, le marché chinois et la chaîne d'exportation, ou qui pourraient être soumis à davantage de pressions.
Récemment, les candidats à son équipe ministérielle ont été continuellement libérés, ce qui a rendu les politiques concernées « concrètes » et renforcé encore l'accord de Trump. Ensuite, l’ordre et la trajectoire des différentes politiques de Trump détermineront directement le rythme et même la direction des transactions de Trump. Dans cet article, nous combinons les dernières équipes candidates et les contraintes des différentes politiques pour en déduire des chemins possibles pour les futures politiques et transactions.
Graphique : Le « Trump deal » ne s’est pas atténué mais a continué à s’intensifier après sa victoire.
Source : Bloomberg, recherche CICC
1. Progrès dans la nomination des membres de l'équipe : rapidité, accent mis sur la « loyauté », création de nouveaux départements
Par rapport au premier mandat, les nominations de l’équipe pour le deuxième mandat de Trump reflètent cette fois plusieurs caractéristiques : 1) La formation du cabinet est rapide. Le poste de chef de cabinet de la Maison Blanche a été confirmé deux jours après le jour des élections. Aujourd'hui, près de la moitié des 15 ministres du cabinet ont été nommés, et cinq membres du cabinet ont été nommés. Cependant, il a fallu au moins trois semaines pour réaliser les mêmes progrès en 2016. Parmi eux, des personnalités clés telles que le secrétaire d'État Marco Rubio et le conseiller à la sécurité nationale Michael Waltz, responsables des affaires étrangères et ayant des positions politiques fermes, ont également suscité des inquiétudes sur le marché.
2) Accorder davantage d'attention à la « loyauté ». La plupart des candidats de Trump sont de fervents partisans du mandat précédent et de ce tour d'élections, même s'il semble au monde extérieur que certains candidats n'ont pas suffisamment d'expérience professionnelle dans des domaines connexes, comme par exemple. le secrétaire à la Défense nationale Pete Hegseth, actuellement animateur de Fox News. Cette décision peut éviter les fréquents changements de responsables au début du dernier mandat, comme le remplacement du secrétaire d'État, du procureur général et du secrétaire à la Sécurité intérieure en 2018, et peut également aider à mettre en œuvre les propositions politiques de Trump.
3) Créer un nouveau département. Tout en nommant le personnel du cabinet, il a également annoncé la création du « Département de l'efficacité gouvernementale », dirigé par Elon Musk et Vivek Ramaswamy, visant à réduire la bureaucratie, à réduire les dépenses inutiles et à exiger du travail au sein du département pour se terminera au plus tard le 4 juillet 2026. Cependant, contrairement à un département gouvernemental normal, cette nomination ne nécessite pas de confirmation du Congrès [1] et s'apparente donc davantage à celle d'un conseiller présidentiel non membre du Cabinet.
Graphique : Après la victoire de Trump, le rythme de formation du cabinet s'est accéléré. Le délai moyen de nomination des responsables du cabinet nommés au cours de la semaine dernière en 2016 était de 3,4 semaines.
Source : Associated Press, POLITICO, Recherche CICC
Graphique : Progrès des candidats au cabinet et des fonctionnaires occupant des postes importants (au 16 novembre 2024)
Source : Associated Press, POLITICO, Recherche CICC
Les principaux responsables liés au marché économique, tels que le secrétaire au Trés...
[Courte citation de 8% de l'article original]