Breakingviews - Pékin peut ralentir, et non arrêter, la chute du yuan

HONG KONG, 18 novembre (Reuters Breakingviews) – Robert Lighthizer. Mike Walz. Marco Rubio. Ces célèbres faucons chinois ne sont pas les noms que Pékin souhaite voir apparaître dans les premières nominations au cabinet du président élu Donald Trump. Les marchés sont d’accord, puisque le yuan a chuté d’environ 2 % par rapport au dollar depuis la victoire de Trump aux élections. La pression à la baisse s’accentuera s’il donne suite à ses menaces d’augmenter les droits de douane américains sur les importations en provenance de Chine jusqu’à 60 %.

Tout prélèvement supplémentaire pèserait sur la croissance du premier exportateur mondial. De plus, les politiques commerciales et fiscales inflationnistes de Trump devraient maintenir les taux d’intérêt américains à un niveau élevé et le dollar fort. Sa première série de droits de douane sur la Chine, par exemple, a entraîné une dépréciation de 5 % du yuan par rapport au billet vert en 2018.

Une répétition serait un casse-tête pour les planificateurs économiques chinois, d'autant plus que le président Xi Jinping a désigné un yuan fort comme une priorité pour faire de la Chine une « puissance financière ». Une monnaie faible peut également aggraver la déflation et freiner la demande des...
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