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Source : Exploration stratégique de Yao Pei
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Bilan : Le marché inaugure une période de restauration des valorisations, avec des fusions et acquisitions, des actions solides et des stratégies de retournement clairement surperformantes. L'indice composite de Shanghai a chuté de 1,7 % en octobre et le taux de rendement moyen des fonds publics axés sur les actions était de -1,4 %. La performance globale des institutions était proche de celle du marché. Depuis septembre, les politiques ont atteint un point d'inflexion, avec un net assouplissement monétaire et budgétaire. Après une reprise rapide des valorisations fin septembre, le marché a connu une volatilité et une volatilité élevées. L'activité des transactions sur le marché est restée élevée en octobre. Dans l'attente d'une expansion des liquidités restantes, l'appétit pour le risque du marché s'est considérablement accru et le style de croissance des petites capitalisations a été relativement dominant. En outre, dans ce numéro, nous avons ajouté cinq nouveaux portefeuilles de fusions et acquisitions et de réorganisation pour sélectionner les bénéficiaires potentiels sous cinq angles : injection d'actifs, coquille, chaîne industrielle, entrepreneuriat et innovation de masse, et entreprises publiques sans dette. Les stratégies basées sur le momentum telles que les actions fortes et les stratégies de retournement ont clairement surperformé en octobre, réalisant des rendements excédentaires respectivement de 27 % et 7 % par rapport au A complet de Wind parmi les combinaisons de fusions et acquisitions et de réorganisation, l'injection d'actifs, les ressources shell et les combinaisons d'entrepreneuriat et de réorganisation de masse ; surperformé Wind Tous les A ont réalisé des rendements excédentaires plus élevés, qui étaient respectivement de 5 %/4 %/3 %. En outre, les stratégies quantitatives de sous-nouvelle ont également largement surperformé tous les A, tandis que les stratégies basées sur la valeur ont globalement sous-performé ;
Perspectives : Le renversement de la liquidité résiduelle de bas en haut est un événement à forte probabilité. Faites attention à la stratégie de stock et de retournement décuplée et au sous-nouveau quantitatif. D’une part, à court terme, la victoire de Trump, couplée à la mise en œuvre du plan budgétaire national de 10 000 milliards de dollars du NPC, pourrait conduire à un risque d’apparition de risque immédiatement après l’élimination de l’incertitude du marché. D'autre part, au cours des trois à six prochains mois, il est fort probable que la liquidité restante s'inversera par rapport à son faible niveau et augmentera, et le marché boursier deviendra probablement le principal champ de bataille de ce cycle de liquidité. À en juger par les facteurs dominants de liquidité résiduelle ascendante : une petite capitalisation boursière, un taux de circulation élevé, une valorisation élevée et une croissance élevée, il peut être plus avantageux de prêter attention aux actions dix fois supérieures, aux stratégies d'inversion et aux sous-nouvelles quantitatives.
Texte du rapport
La monnaie et le crédit s'inversent à la hausse. Pendant la période de reprise, concentrez-vous sur les actions décuplées, les stratégies d'inversion et l'innovation quantitative. Du point de vue du cycle monnaie-crédit-profit construit par la stratégie Huachuang, il y a eu un point d'inflexion clair dans la politique depuis la fin septembre, avec une ouverture des politiques monétaire et budgétaire vers un double élargissement avant que les prix ne se redressent raisonnablement, les politiques pourraient le faire ; augmenter à tout moment, et la transmission de la monnaie au crédit devrait s’améliorer. Avant la saison des résultats annuels en avril de l'année prochaine, l'abondance des liquidités restantes résultant de l'assouplissement monétaire devrait avoir un impact plus important sur les prix des actifs. À en juger par les facteurs dominants de liquidité résiduelle ascendante : une petite capitalisation boursière, un taux de circulation élevé, une valorisation élevée et une croissance élevée, il peut être plus avantageux de prêter attention aux actions dix fois supérieures, aux stratégies d'inversion et aux sous-nouvelles quantitatives.
La stratégie optimale pour chaque étape du cycle argent-crédit-profit
Construction de divers portefeuilles et pools d'actions
Stratégie de croissance 1 : sous-nouvelles actions (sous-nouvelles actions sans valeur nominale et sous-nouvelles actions quantitatives). Environnement applicable : les petites capitalisations boursières dominent. Les principaux gagnants de la liste de ce numéro sont : Youji Shares et Junchuang Technology (les nouveaux qui ne changent pas de visage) ; Bai Xinglong et Vision Intelligence (les nouveaux qui ne changent pas de visage).
Stratégie de croissance 2 : dix fois les actions (portefeuille d'actions individuel et portefeuille du gestionnaire de fonds). Environnement applicable : le marché dans son ensemble est en hausse et les grand...
[Courte citation de 8% de l'article original]