Leader d'opinion : Ren Zeping
Point de vue central
En août, le montant du financement social a augmenté de 3 030 milliards de yuans, contre 774,2 milliards de yuans auparavant, soit un taux de croissance annuel de 8,1 %, et la valeur précédente était de 8,2 %. Les nouveaux prêts en RMB en août se sont élevés à 1 040 milliards de yuans, contre -80,8 milliards de yuans auparavant. En août, M2 a augmenté de 6,3 % sur un an et la valeur précédente était de 6,3 % ; M1 a augmenté de -7,3 % sur un an et la valeur précédente était de -6,6 % ;
Les données financières du mois d'août ont montré que le taux de croissance du financement social a ralenti, principalement soutenu par la dette publique ; la structure du crédit reste médiocre, s'appuyant principalement sur le financement des factures au bilan. Toutefois, le déclin de la vitalité des entreprises se répercutera également sur les factures. Le taux de facturation n'est pas aussi rapide que le taux d'escompte, ce qui rend difficile la fourniture de munitions aux banques pour leur permettre de contracter des prêts.
Il convient de noter que la banque centrale a publié simultanément pour la première fois une interprétation officielle, émettant un signal positif et stabilisant les attentes du marché.
Premièrement, des efforts globaux peuvent encore être déployés, et la réduction des RRR pourrait être plus rapide que la baisse des taux d’intérêt. La Banque centrale a déclaré que « à l'avenir, la politique monétaire sera plus flexible, plus appropriée, plus précise et plus efficace, et que l'intensité de la réglementation sera renforcée », soulignant que la politique globale restera vigoureuse, combinée à la récente. Selon la déclaration du responsable concerné, « il y a encore une certaine marge pour abaisser le taux de réserves obligatoires, et il y aura une certaine baisse supplémentaire des taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts. « Contrainte », le quatrième trimestre est la période de pointe. de l’expiration du MLF, et la banque centrale est plus disposée à couvrir le déficit de liquidité en abaissant le taux de réserves obligatoires.
Deuxièmement, il peut y avoir un espoir de réduire les taux d’intérêt hypothécaires existants. Récemment, des appels ont été lancés pour réduire les prêts hypothécaires existants. Selon le rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire de la banque centrale pour le quatrième trimestre 2023, le taux d'intérêt moyen pondéré ajusté des prêts hypothécaires existants est tombé à 4,27 % en 2023, mais il...
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