Le leader d'opinion | Mu Ye a dit
Lorsque les actions A sont redescendues en dessous de 3 000 points, la plupart des investisseurs se sont montrés extrêmement pessimistes ; à cette époque, des dizaines de milliards de gestionnaires de fonds de capital-investissement ont crié : « Le niveau global de valorisation du marché des actions A est encore plus bas qu'en 2008. Cela signifie qu’il existe d’énormes opportunités de gagner de l’argent sur le marché.
Sur un même marché, les émotions et les opinions sont complètement différentes. Lequel a raison ou tort ?
01 « L'investissement commence par la mesure du risque »
Howard Marks a écrit dans « La chose la plus importante en matière d'investissement » : « Investir ne concerne qu'une seule chose : gérer l'avenir. Cependant, le passé est introuvable et l'avenir est inconnaissable. » En regardant dans le rétroviseur, le marché regorge d’opportunités lucratives. Si vous vous situez dans le présent et regardez l’avenir de loin, vous serez confus et n’aurez pas de réponse standard. Étant donné que l’essence de l’investissement est de faire face à l’avenir et que l’avenir est plein d’incertitudes, le contrôle des risques est particulièrement important.
Personne ne peut prédire où évoluera le marché, mais nous pouvons nous y préparer.
Les gens disent souvent que les opportunités apparaissent lorsqu’elles diminuent et que les risques apparaissent lorsqu’ils augmentent. Du point de vue de la gestion des risques, la clé pour déterminer les tendances du marché est de savoir si le rapport risque-rendement est raisonnable. Lorsque le marché est à un niveau bas, les risques sont libérés et les prix augmentent naturellement. Cependant, lorsque le marché est à un niveau élevé, un grand nombre de risques se sont accumulés et une baisse est inévitable. Cependant, en raison de la nature cachée et tardive des risques, la plupart des investisseurs ont tendance à fermer les yeux lorsque les risques sont élevés et à être excessivement prudents lorsque les risques sont faibles.
Par exemple, ces dernières années, les produits Snowball ont été présentés aux clients par certaines institutions nationales comme des produits à revenu quasi fixe, mais les risques encourus ont été minimisés et écartés. À mesure que la gamme globale des produits Snowball s'agrandit, le...
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