West China Securities : l’appréciation du RMB rend les actions A relativement dominantes parmi les actifs mondiaux

Source : Titres de Chine occidentale

Chercheur : Li Lifeng/Zhang Haiyan

Aperçu de l'événement

Les marchés financiers mondiaux ont récemment connu de violentes fluctuations. Le 5 août, les marchés boursiers mondiaux ont connu le « lundi noir ». La chute des marchés boursiers au Japon et en Corée du Sud a déclenché le mécanisme de coupe-circuit. L'indice Nasdaq du marché boursier américain a chuté de 3,4 %. et l'argent a également fortement chuté. L'indice de panique VIX a grimpé de 181% à 65,73, le plus élevé depuis l'épidémie de mars 2020. Dans un contexte d'aversion au risque croissante, les fonds ont afflué vers le marché obligataire mondial, le RMB et le yen japonais. Durant cette période, la volatilité des principaux indices d'actions A était inférieure à celle des actions japonaises et américaines.

Analyse et jugement :

1. Qu'est-ce qui inquiète le marché face à cette vague de baisse des actions japonaises et américaines ?

1) L’effet de rétroaction négatif provoqué par le dénouement des opérations de portage sur le yen japonais déclenche des chocs de liquidité à court terme. Le 31 juillet, la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 0,25 % et a déclaré qu'elle réduirait le rythme mensuel des achats d'obligations à environ 3 000 milliards de yens d'ici le premier trimestre 2026. Dans le même temps, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo...
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